미국 시장에서 태양광 모듈 공급업체들이 제시한 가격의 중간값이 와트당 0.38달러입니다. 트럼프 행정부가 포고령에 서명하기 전에는 0.27달러였습니다. 40.7% 오른 값인데, 정작 그 포고령은 아직 발효되지도 않았습니다. 발효일은 12월 4일입니다. 왜 두 달여 먼저 가격이 움직였을까요.
01/ 050.38달러는 우연히 붙은 숫자가 아니다
2026년 9월 29일 태양광·에너지저장장치 조달 플랫폼 안자(Anza)에 따르면, 미국 시장 태양광 모듈의 중위가격은 와트당 0.38달러, 약 517원입니다. 포고령 발표 이전에는 0.27달러, 약 367원이었습니다. 그런데 이 0.38달러라는 숫자가 어딘가 익숙합니다. 트럼프 미국 대통령이 지난달 6일 서명한 포고령이 태양광 모듈에 매긴 최저수입가격이 정확히 와트당 0.38달러입니다. 최저수입가격은 이 가격 미만으로는 수입할 수 없도록 강제하는 가격 하한선입니다. 시장가격이 이미 규제선까지 올라와 붙었다는 뜻입니다. 폴리실리콘에는 1㎏당 21달러, 약 2만 8,564원이 적용됩니다.
02/ 05두 달 뒤 오를 값을 지금 싸게 팔 이유가 없다
포고령 발효 시점은 미 동부시간 기준 12월 4일 오전 0시 1분입니다. 그런데 가격은 발효 전부터 오르고 있습니다. 공급업체 입장에서 보면 계산이 단순합니다. 두 달여 뒤에는 와트당 0.38달러 아래로 팔 수 없게 됩니다. 그렇다면 지금 0.27달러에 팔 이유가 없습니다. 기다리면 같은 제품을 더 받을 수 있습니다. 그렇다면 발효 전에 싼 물건을 대량으로 사서 창고에 넣어두면 어떨까요. 포고령에는 그것도 막는 조항이 함께 들어 있습니다. 발효에 앞서 재고를 대거 쌓아두는 행위를 제한하는 '비축 제재 조항'입니다. 사재기 통로가 닫히면서, 가격 인상 압력은 더 앞으로 당겨졌습니다.
03/ 05근거는 관세가 아니라 안보다
이번 조치의 법적 근거는 무역확장법 232조입니다. 외국산 제품의 수입이 미국의 국가 안보를 위협한다고 판단될 경우, 대통령이 직권으로 수입을 제한하거나 고율 관세를 부과할 수 있도록 한 조항입니다. 일반 관세와 달리 대통령 판단으로 발동되고, 방식도 세금이 아니라 가격 하한선입니다. 관세는 싸게 들여온 뒤 세금을 얹는 구조여서 원래 싼 제품은 여전히 싸게 남습니다. 반면 최저수입가격은 애초에 그 가격 아래로는 들어올 수 없게 막습니다. 저가 공세 자체를 차단하는 방식입니다.
04/ 05수요는 이미 올라가 있었다
공급 쪽만 움직인 게 아닙니다. 미국태양광산업협회(SEIA)에 따르면 2026년 2분기 미국의 태양광 설치량은 11.4GW로, 2025년 같은 기간보다 45% 늘었습니다. 인공지능 데이터센터가 늘어나며 전력 수요가 급증했고, 미국의 태양광 세액공제를 받기 위한 착공 기한인 7월 4일을 앞두고 발전사업자들이 프로젝트를 서둘렀습니다. 수요가 올라간 자리에 수입 하한선이 얹힌 구조입니다.
05/ 0521달러와 4~6달러, 그리고 장기계약
국내 기업 중에서는 한화솔루션이 가장 큰 수혜를 볼 것으로 업계는 보고 있습니다. 미국 조지아주 카터스빌과 달튼에 태양광 통합 생산단지 '솔라 허브'를 짓고 있어, 현지 생산분은 수입 제품에 적용되는 최저수입가격을 적용받지 않습니다. 태양광 제품의 80% 이상을 미국에서 팔고 있어 가격 상승이 실적에 비교적 빠르게 반영될 수 있습니다. 한화솔루션 관계자는 "무역확장법 232조에 따른 가격 선반영으로 모듈 가격 상승세가 체감되고 있다"고 말했습니다. OCI홀딩스는 자회사 OCI테라서스를 통해 말레이시아에서 폴리실리콘을 연간 3만 5,000톤 생산하고, 2029년까지 7만 톤으로 늘릴 계획입니다. 회사 관계자는 "중국산 폴리실리콘은 1㎏당 4~6달러에 거래돼 왔다"며 "현재 신규 고객사와는 1㎏당 21달러 이상으로 협상하고 있다"고 설명했습니다. 다만 OCI홀딩스의 판매 물량 대부분은 장기 공급계약에 묶여 있어, 오른 가격이 실제 계약 가격에 반영되기까지 시간이 걸릴 수 있습니다. 한화솔루션도 폴리실리콘 값이 크게 오르면 모듈 생산 원가가 함께 올라 개선 폭이 제한될 수 있습니다.
시장에서 가장 많이 인용되는 숫자는 실적 전망치입니다. 금융정보업체 에프앤가이드 추정 기준으로 2026년 4분기 한화솔루션 영업이익은 2,823억 원, 전년 동기 대비 157.7% 증가입니다. OCI홀딩스는 1,217억 원, 345.1% 증가입니다. 다만 이건 증권가 추정치이고, 위에서 본 두 개의 변수는 아직 풀리지 않았습니다. 장기계약에 묶인 가격이 언제 갱신되는지, 폴리실리콘 원가가 얼마나 오르는지입니다. 그래서 지금 확인된 사실과 앞으로 확인될 사실을 구분해서 보는 편이 좋습니다. 확인된 것은 하나입니다. 발효 두 달 전에 시장가격이 이미 규제선에 붙었다는 것입니다.
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AI LENS 편집팀
