더휴식 프리IPO 650억, 동네 모텔 고쳐 2028년 상장까지 간다 🛏️

낡은 동네 모텔. 간판 글씨가 반쯤 벗겨지고, 복도 조명은 늘 어둡던 그 건물들. 그 모텔을 사들여 호텔로 바꾸는 일로 시작한 회사가 지금 연 매출 천팔백억 원대 기업이 됐습니다. 이 변화의 진짜 동력은 무엇일까요.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS입니다.

십월 이일 기준으로, 투자은행 업계에 알려진 소식 하나를 따라가 보겠습니다.

상상해봅시다. 동네 골목 안쪽, 오래된 숙박업소 하나. 주인은 몇 년째 리모델링을 고민하지만 비용을 감당할 수 없습니다. 어디서부터 손대야 하는지도 모릅니다. 그렇게 건물은 더 낡아갑니다.

더휴식이 들어선 자리가 바로 여기입니다.

이천십구년에 세워진 이 회사는 그 낡은 건물을 직접 사들였습니다. 그리고 기획부터 시공, 브랜딩, 운영까지 전부 맡았습니다. 자체 브랜드 이름은 '아늑'입니다. 이렇게 손댄 숙박시설이 전국에 삼백 곳이 넘습니다.

여기서 눈에 띄는 건 전환의 속도가 아닙니다. 데이터입니다.

티에스인베스트먼트 측 설명에 따르면, 더휴식의 강점은 두 가지입니다. 직접 운영하는 숙박시설이 약 이백 곳이라는 점. 그리고 자체 개발한 호텔 운영 시스템이 천삼백 곳 이상에 깔려 있다는 점입니다.

천삼백 곳. 이게 무슨 의미일까요.

어느 요일에 손님이 몰리는지. 어느 지역에서 어떤 객실이 더 빨리 차는지. 청소 인력은 몇 명이 적정한지. 이런 정보가 매일 쌓입니다. 그 데이터를 다음 호텔을 기획할 때 바로 꺼내 씁니다. 감으로 하지 않는다는 뜻입니다.

그런데 회사의 방향은 이미 다른 곳을 보고 있습니다.

더휴식은 지금 삼성급에서 사성급 호텔 시장을 공략하고 있습니다. 메리어트 인터내셔널, 힐튼 월드와이드 같은 글로벌 호텔 체인과 손잡고 기존 호텔을 글로벌 브랜드로 바꾸는 작업입니다. 회사 설명으로는 올해만 서울과 수도권, 부산에 천 객실 이상을 연다고 합니다.

동네 모텔에서 시작해 글로벌 브랜드 호텔로. 사업의 무게중심이 꽤 멀리 옮겨간 셈이죠.

투자도 이 흐름을 따라왔습니다.

티에스인베스트먼트와 브이아이피자산운용이 최근 프리아이피오 펀드를 만들어 육백오십억 원을 넣었습니다. 프리아이피오는 상장 전에 미리 자금을 받는 방식입니다. 티에스인베스트먼트는 시리즈에이부터 씨라운드까지 모두 참여한 유일한 기관투자가인데, 이번 전까지 이미 사백억 원 가까이 투자해 뒀습니다.

목표는 이천이십팔년 상장입니다.

다만 짚어둘 지점도 있습니다. 더휴식은 이천이십사년부터 '아늑호텔 서울홍대점'을 비롯해 인천 구월점, 서울 구로점을 리츠에 편입시켰습니다. 개발한 호텔을 다시 부동산 금융 상품에 넘기는 구조입니다.

그러니까 이 회사는 호텔만 운영하는 곳이 아닙니다. 건물을 사고, 고치고, 운영하고, 다시 넘기는 전 과정을 다룹니다. 상장 때 이 회사를 어떤 업종으로 볼지는 아직 열려 있는 질문입니다.

남은 쟁점은 하나 더 있습니다.

티에스인베스트먼트 측은 상장 이후 해외 진출까지 이뤄낼 것으로 확신한다고 밝혔습니다. 다만 글로벌 브랜드와 손잡는 방식과 자체 브랜드를 키우는 방식 사이에서, 회사가 어느 쪽에 무게를 둘지는 아직 드러나지 않았습니다.

정리하면, 오늘 핵심은 이겁니다. 더휴식의 자산은 건물이 아니라, 천삼백 곳에서 매일 쌓이는 운영 데이터입니다. 투자자들이 본 것도 거기입니다.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS였습니다.