코스닥 ETF 수익률 1위, 돈은 정반대로 흘렀다고? 🚪

돈이 가장 많이 몰린 곳과, 가장 많이 번 곳이 서로 달랐다면. 그 사이에서 무슨 일이 있었던 걸까요.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS입니다. 10월 4일 기준으로, 최근 한 달 동안의 투자 자금 흐름을 들여다보겠습니다.

한 번 상상해보시겠어요. 지난 한 달, 어떤 투자자의 계좌 화면입니다. 국내 주식은 일단 정리했습니다. 대신 미국 대표지수 상품을 조금, 나머지는 금리형 상품에 넣어뒀습니다. 잠시 쉬어가자는 마음이었죠.

흔한 선택입니다. 손실을 피하고 싶으니까요. 금리형 상품은 하루만 넣어도 이자가 붙습니다. 원금이 깎일 걱정이 없죠. 미국 지수는 길게 보면 올라왔다는 믿음이 있고요. 둘 다 틀린 판단이 아닙니다.

실제로 돈이 그렇게 움직였습니다. 코스콤 ETF CHECK 집계를 보면, 최근 한 달 자금이 가장 많이 들어온 상품 열 개가 있는데요. 이 열 개가 예외 없이 둘로 나뉩니다. 단기 금리·채권형이거나, 미국 대표지수거나. 다른 종류가 하나도 없습니다.

여기 들어온 돈이 5조 원을 넘습니다. 한 달 사이에요.

그런데 이 열 개 상품의 평균 수익률이 1퍼센트에 못 미쳤습니다. 돈은 가장 많이 들어왔는데, 성적은 거의 제자리였던 겁니다. 그중엔 소폭 손실을 본 상품도 있었고요.

그렇다면 같은 기간 가장 많이 오른 건 어디였을까요.

코스닥이었습니다. 한국거래소 집계로 코스닥 지수가 한 달간 11퍼센트 넘게 반등했습니다. 그런데 더 눈에 띄는 건 개별 상품들입니다. 레버리지와 인버스를 뺀 전체 ETF 가운데 수익률 상위 열 개가 전부 26에서 32퍼센트대였습니다. 지수 상승률의 두 배를 넘긴 거죠.

이 열 개가 어떤 상품이었느냐. 코스닥 기술주, 반도체 소부장 — 소재와 부품, 장비를 묶은 분야입니다. 공정에 들어가는 중간재를 만드는 회사들이죠.

왜 여기였을까요. 반도체 대형주는 실적 고점 우려와 외국인 매도에 눌려 움직이지 못했습니다. 그 사이 공정 가동률이 회복되고 공급망 수혜가 드러난 쪽으로 돈이 들어갔다는 해석이 나옵니다. 수급이 비어 있던 자리였죠. 시장에서는 이걸 '빈집'이라고 부릅니다.

그러니까 대다수가 안전한 쪽으로 피해 있는 동안, 아무도 보지 않던 골목에서 수익이 났다는 얘기가 됩니다.

다만 여기서 조심해야 할 지점이 있습니다. 지난 한 달의 결과를 보고 그쪽으로 옮기면 된다는 뜻은 아닙니다. 26에서 32퍼센트가 한 달에 오를 수 있는 종목이라면, 반대 방향으로도 그만큼 움직일 수 있다는 의미이기도 하거든요. 수익률이 높았다는 사실과, 앞으로도 그럴 거라는 전망은 전혀 다른 이야기입니다.

남은 질문은 이겁니다. 지금 금리형 상품 두 종목에만 2조 원이 넘는 현금이 머물러 있습니다. 쓰이지 않고 대기 중인 돈이죠. 3분기 실적 시즌을 앞두고 이 돈이 어디로 갈지, 아직 아무도 모릅니다.

이 자금이 국내로 돌아올지, 계속 머물러 있을지 — 기사는 답을 내놓지 않았습니다. 지켜볼 지점으로 남겨뒀을 뿐이죠.

정리하면, 오늘 핵심은 이겁니다. 돈이 몰린 곳과 수익이 난 곳이 달랐습니다. 자금 흐름은 시장의 심리를 보여주지만, 성과를 보장하지는 않습니다. 모두가 같은 방향으로 움직일 때, 비어 있는 자리가 생긴다는 것 — 지난 한 달이 남긴 기록입니다.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS였습니다.