미주투자공사 1조 쏜다...포스코홀딩스, 아르헨 리튬사업 ‘날개’

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS입니다. 아르헨티나 북서부 해발 삼천오백 미터 고원. 소금으로 뒤덮인 평원에서 지하 염수를 끌어올리는 공장이 돌아가고 있습니다. 리튬을 뽑아내는 곳이에요. 그 공장을 운영하는 포스코아르헨티나가 약 일 조 원 규모의 차입 한도를 확보했다는 소식이 나왔습니다. 돈을 빌린 게 아니라, 필요할 때 쓸 수 있는 한도를 열어뒀다는 거예요. 미주투자공사, 중남미 지역 민간 투자를 전담하는 국제금융기구에서 승인이 났습니다. 이 소식을 들으면 자연스럽게 드는 질문이 있어요. 왜 지금일까, 하는 거죠. 포스코아르헨티나는 올해 이분기에 사상 처음으로 분기 흑자를 냈습니다. 공장을 돌린 이래 처음이에요. 겨우 흑자 전환한 회사에 국제기구가 큰 돈줄을 열어줬다는 게, 처음엔 좀 의아하게 느껴질 수 있어요. 그런데 상황을 들여다보면 다르게 읽혀요. 하반기에 이공장 준공이 예정돼 있거든요. 공장 하나가 더 돌아가기 시작하면 운영비는 단숨에 불어납니다. 원자재 조달, 인건비, 유지비. 흑자로 돌아선 직후가 오히려 자금이 가장 많이 필요한 시점이에요. 이 차입 한도는 그 타이밍을 겨냥한 거죠. 그리고 이번 승인에는 단순 자금 이상의 의미가 있어요. 국제금융기구가 들어온다는 건, 이 프로젝트의 환경·사회·지배구조 기준을 검토했다는 뜻이거든요. 국제기구는 아무 데나 돈을 빌려주지 않으니까요. 일종의 공신력 확인인 셈이에요. 포스코 입장에서는 자금도 자금이지만, 이 검증 자체가 중요한 자산이 될 수 있습니다. 여기에 한-아르헨티나 정상회담 직후 아르헨티나 정부의 대규모투자유치제도 승인도 이어졌어요. 정부 차원의 지원, 국제금융기구의 자금, 공장 흑자 전환. 타이밍이 맞아 들어가는 모양새입니다. 저는 이 대목에서 한 가지가 좀 걸려요. 이 구조가 잘 굴러가려면 전제가 있어요. 리튬 가격이 뒷받침을 해줘야 한다는 거예요. 이공장이 완공되면 생산량은 늘어나는데, 지금 글로벌 리튬 시장은 공급 과잉 우려가 여전합니다. 가격이 흔들리면, 이 잘 짜인 구조도 압박을 받게 될 수 있어요. 원문은 그 부분에 대해서는 말하지 않습니다. 말하지 않는 게 나쁜 건 아닌데, 듣고 있는 입장에서는 한 번쯤 떠올려볼 지점이에요. 기억하실 것 하나만 남기자면 이겁니다. 차입 한도는 빌린 돈이 아닙니다. 필요할 때 쓸 수 있는 여유를 확보한 거예요. 이 차이가 이공장 가동 국면에서 어떤 의미를 가질지, 올 하반기가 하나의 확인 지점이 될 것 같습니다. 같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS였습니다.