신현송 한은 총재 “원화 면역력 생겨...대미 투자, 환율에 부담 안 돼”

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS입니다. 잭슨홀. 와이오밍주 한적한 산골 리조트에서 열리는 경제정책 심포지엄이에요. 세계 중앙은행 총재들이 모이는 자리죠. 신현송 한국은행 총재가 올해 처음으로 한은 수장 자격으로 그 자리에 참석했어요. 오래 몸담았던 국제결제은행 시절엔 매년 갔던 곳인데, 이번엔 다른 무게감이었을 거예요. 현장에서 신 총재가 한 말 가운데 저는 이 대목이 좀 걸렸어요. "어떤 종류의 쇼크가 와도 상당히 잘 준비된 상황"이라는 말이요. 자신감 있는 발언인데, 그 근거가 뭔지 따라가 보면 이야기가 꽤 입체적이에요. 신 총재가 설명한 논리는 이렇습니다. 한국이 선제적으로 금리를 올려놨기 때문에 원화가 외부 충격에 버티는 힘을 가지게 됐다는 거예요. 환율은 단순히 달러 대비 수치가 아니라, 한국 경제 전반에 대한 신뢰도가 녹아 있는 지표라고도 했어요. 실제로 인터뷰가 있던 날 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 일 년 하고도 한 달 만에 가장 낮은 수준으로 마감했어요. 환율이 낮아졌다는 건, 달러 대비 원화 가치가 그만큼 올랐다는 얘기거든요. 이게 한은 혼자 만든 결과는 아니에요. SK하이닉스의 미국주식예탁증서 상장, 수출 기업들이 갖고 있던 달러를 시장에 내놓은 것도 영향을 줬다고 신 총재 스스로 언급했어요. 여기서 뒤집히는 지점이 하나 있어요. 한국이 미국에 최대 이천억 달러 규모의 투자를 약속했잖아요. 그 돈이 나가면 원화가 달러로 바뀌면서 환율에 압력이 생길 거라는 우려가 자연스럽게 따라붙어요. 그런데 신 총재는 "그 정도는 충분히 감당할 수 있는 범위"라고 단언했어요. 외환보유고가 사천이백칠십억 달러라는 숫자를 그 근거로 들었고요. 더 흥미로운 건 그 다음 맥락이에요. 한미 무역합의에서 정한 투자 규모는 '최대치'이고, 상황이 여의찮으면 그보다 적게 하거나 안 할 수도 있다고 신 총재가 직접 설명했어요. 협의된 숫자가 고정된 의무가 아닐 수 있다는 얘기죠. 이 해석이 맞다면, 환율 우려는 상당 부분 과장된 것일 수도 있어요. 하지만 과연 그렇게 읽힐지는 모르겠어요. 남는 건 이거예요. 신 총재는 미국이 금리를 올려도 한국이 기계적으로 따라가지는 않겠다고 했어요. 독자적인 판단으로 통화정책을 이끌겠다는 건데, 그게 가능하려면 지금의 원화 안정이 유지돼야 해요. 안정이 흔들리면 독자 판단의 공간도 좁아지거든요. 자신감 있는 발언과 그 발언이 성립하는 조건 사이에 꽤 팽팽한 긴장이 있다는 느낌이 드는 거예요. 중앙은행이 "우리는 준비됐다"고 말할 때, 그 말이 시장을 안정시키는 역할을 하기도 해요. 말 자체가 정책 수단이 되는 거죠. 이번 발언이 그런 성격을 띠는지, 아니면 진짜 여유에서 나온 건지. 그 경계를 가르는 게 앞으로 몇 달이 될 것 같아요. 기억할 것 하나만 남기면, 환율은 숫자 하나가 아니라 그 나라 경제에 대한 신뢰의 총합이라는 신 총재의 말이에요. 그 신뢰가 쌓이는 데는 시간이 걸리고, 무너지는 건 순식간이라는 것도요. 같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS였습니다.