“中 AI·로봇 수요 급증”…KB證, DB하이텍 목표가 20만 원으로↑[이런국장 저런주식]

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS입니다. 오늘은 2025년 7월 8일, KB증권이 발표한 리포트를 기준으로 이야기해볼게요. --- 반도체 공장을 떠올려 보시겠어요. 라인이 돌아가다 멈추는 게 아니라, 풀가동 상태로 계속 돌아가고 있는 거예요. 그런데도 물건이 부족한 상황. 이게 지금 8인치 파운드리 시장에서 벌어지고 있는 일이에요. --- DB하이텍은 반도체를 직접 설계하지 않아요. 남이 설계한 걸 대신 찍어내는 회사죠. 이른바 파운드리, 위탁 생산 전문 업체예요. 그중에서도 8인치 웨이퍼를 다루는 곳이에요. 이 회사가 올해 3월에 납품 가격을 다섯 퍼센트 올렸어요. 그리고 9월부터는 두 번째 인상분, 열 퍼센트가 반영되기 시작해요. KB증권은 여기서 그치지 않고, 연내 세 번째 인상도 가능하다고 보고 있어요. 경쟁사들이 이미 열에서 스무 퍼센트씩 올리고 있거든요. 왜 이렇게 올릴 수 있는 걸까요. 물건이 부족하니까요. --- 원인은 구조적인 데 있어요. TSMC나 삼성전자 같은 선두 업체들은 이미 12인치 라인으로 무게 중심을 옮겼어요. 8인치 생산 능력은 오히려 줄어들고 있죠. 반면 수요 쪽은 반대로 움직이고 있어요. 중국의 AI 데이터센터, 로봇용 반도체, 대만 업체들이 집중하고 있는 포토닉스 관련 수요까지. 8인치 파운드리를 찾는 곳들이 동시에 늘어나고 있는 거예요. 공급은 줄고, 수요는 늘고. 이 간격이 당분간 좁혀지기 어렵다는 게 KB증권의 판단이에요. --- 그런데 저는 이 대목이 좀 걸렸어요. KB증권은 DB하이텍의 열두 달 선행 주가수익비율이 지금 아홉 배 초반 수준이라고 해요. 실적이 이렇게 빠르게 개선되고 있는 데 비하면, 주가가 충분히 반영하지 못하고 있다는 얘기죠. 왜 그럴까요. 리포트는 직접 말하진 않아요. 환율 부담이 있기도 하고, 투자자들이 중국 수요를 얼마나 지속 가능하다고 볼지 불확실성이 있을 수도 있어요. 공급 부족이 구조적이라는 판단도 결국은 예측이고요. 수요가 어디서 오는지가 중요한 게 아니라, 그 수요가 얼마나 오래갈 건지가 진짜 질문일 수 있어요. --- 오늘 기억하실 것 하나만 말씀드리면, 가격을 올릴 수 있다는 건 대체재가 없다는 뜻이에요. 8인치 파운드리 시장이 지금 그 상황에 놓여 있다는 거, 그게 이 이야기의 핵심이에요. 그 상황이 언제까지 이어질지는 아직 아무도 몰라요. 본 내용은 투자 권유가 아니며, 투자 결정은 본인 판단에 따라 하시기 바랍니다. --- 같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS였습니다.