매각을 앞둔 롯데손보, 최대 약점인 기본자본 적자가 정말 해소될 수 있을까

2026년 9월, 롯데손보 공개 매각 절차가 시작됐다.

B: 기본자본이 아직 마이너스예요. 매각 리스크로 계속 지목되는 이유고요. A: 작년 말엔 -3421억이었어요. 반년 새 2500억 줄었거든요.

A: 기본자본은 빌린 돈 없이 진짜 손실을 버티는 자본이에요. B: 지금은 가용 자본 대부분이 후순위채 같은 보완 자본이라는 거잖아요.

A: 킥스 비율은 권고치 130%를 안정적으로 넘고 있어요. B: 그래도 2023년 213%에서 154%까지 빠진 게 불안감을 키운 거죠.

B: 기본자본이 무너진 게 킥스 도입에 금리 하락까지 겹쳐서잖아요. A: 금리가 내려가면 부채 평가액이 불어나요. 자본을 갉아먹는 구조예요.

A: 올 들어 금리가 다시 올랐어요. 부채 평가액이 줄면서 기본자본도 따라 올라오는 거고요. B: 그럼 금리 방향이 핵심이네요.

A: 금리 정상화가 이어지면 인수 후 증자 부담도 줄어들어요. B: 몸값보다 증자 불확실성이 더 예민한 문제거든요. 그게 해소되면 달라지죠.

기본자본 적자는 줄었다. 금리가 계속 오를지, 매각이 완주할지는 아직 열려 있다.