삼성전기 MLCC 계약, 왜 지금 이 가격이 '시작'일 뿐인가

2024년 하반기, 삼성전기 주가는 사상 최고가에서 40% 넘게 빠졌다.

B: 이 계약, 그냥 큰 거 하나 딴 거 아니에요? A: 6월, 7월 것까지 합치면 내년 치 1조 8200억이에요.

A: 이번엔 번들이에요. 한 사양만 아니라 10㎌, 100㎌까지 묶어서. B: 고객이 요구 사양을 넓히고 있다는 얘기네.

B: 재고 더 쌓으면 되는 거 아닌가요? A: 가동률이 이미 꽉 찼어요. 더 찍을 여력이 없어요.

A: 그래서 최종 고객사가 OEM 건너뛰고 직접 조달로 나서고 있고요. B: MLCC 하나 못 구해서 서버 라인이 멈추면 손실이 훨씬 크니까.

B: 가격 오르면 고객이 사양 낮추지 않겠어요? A: 서버 원가에서 MLCC 비중이 워낙 작아서 그럴 유인이 없대요.

A: 1년 치 물량 먼저 주되, 가격은 고정 안 했어요. B: 협상 주도권이 완전히 넘어갔네.

AI MLCC 가격 사이클은 아직 초입이라는 분석 — 지금 주가가 어디쯤인지는 각자의 판단이다.