골드만삭스, 코스피 1만 2000 전망 유지…“메모리 실적 사이클 과소평가”[마켓시그널]

2024년 7월. 골드만삭스가 코스피 목표치를 유지했다.

B: 6월에 9000에서 1만 2000으로 올렸는데 또 유지예요? A: 6월 하락도 큰 강세장 안의 조정이라고 봤으니까요.

A: 핵심은 시장이 실적 사이클 기간을 너무 짧게 본다는 거예요. B: 그게 얼마나 더 간다는 건데요.

A: AI 데이터센터 짓는 데 쓰는 돈이 내년에 이 정도 될 거래요. B: 돈을 못 벌어도 계속 써야 하는 구조라고요?

A: 그 컴퓨팅 수요가 메모리를 엄청나게 끌어당긴대요. B: 공급 부족이 내년에 더 심해진다는 얘기네요.

B: 근데 지금 코스피 밸류에이션이 이 정도면 진짜 싼 거 아닌가요. A: 목표치 PER 7.5배도 역사적으로 높은 수준은 아니에요.

A: 이 실적 전망치를 달성하면 1만 2000이 터무니없지 않다는 거죠. B: CXMT 같은 중국 경쟁사가 변수긴 하지만요.

시장이 짧게 볼 때, 골드만삭스는 길게 보고 있다.