AI 데이터센터는 셋 다 짓는데, 주가는 63%와 -2%로 갈렸다고? ⏳

같은 AI 데이터센터 테마인데, 왜 통신주 수익률은 이렇게 극단적으로 갈렸을까?

연초 대비 SK텔레콤은 63% 올랐지만, KT는 1%, LG유플러스는 오히려 2% 하락했다.

현재 통신 3사의 AI 데이터센터 매출 비중은 전체의 3%에 불과하다. 기대와 현실의 간극이 크다.

대규모 투자 확대는 잉여현금흐름을 갉아먹는다. 기대감을 상쇄하는 건 미래 수익이 아니라 지금 빠져나가는 현금이다.

AI 데이터센터가 매출에 본격 기여하는 시점은 2030년 전후로 전망된다. 지금의 투자 비용과 미래 수익 사이에는 긴 시간이 놓여 있다.

3사의 AI 데이터센터 전략과 목표 규모가 제각각이라, 업종 전반에 공통된 프리미엄을 부여하기 어렵다는 진단이다.

그렇다면 전략은 바뀐다. AI DC 프리미엄을 걷어내고 저평가된 종목을 고르는 것이 오히려 유리하다는 분석이 나왔다.

2030년 전후 매출 기여가 실제로 실현될지, 실행 리스크가 해소될지는 아직 정해지지 않았다.