SK이노베이션 6%대 강세…美 ESS 배터리 셀 공급계약 영향[코주부]

SK온이 미국 ESS 계약을 따냈다 — 주가는 왜 6% 올랐나 SK이노베이션 주식이 이날 오전 12만 4200원에 거래됐습니다. 전날보다 7300원, 6.24% 오른 수준입니다. 장 시작 직후 12만 5300원까지 치솟았다가 소폭 내려온 흐름입니다. 단 하루 만에 이 정도 움직임이 나온 데는 두 가지 소식이 겹쳤습니다.

SK이노베이션의 배터리 자회사 SK온이 미국 에너지저장장치(ESS) 시장에서 대규모 배터리 셀 장기 공급계약을 체결했습니다. ESS는 태양광·풍력 등 재생에너지로 생산한 전기를 저장했다가 필요할 때 꺼내 쓰는 설비입니다. 미국에서는 전력망 안정화 수요가 빠르게 늘고 있어 시장 규모가 확대되는 추세입니다. 계약 상대방과 공급 물량, 금액 등 세부 내용은 아직 공개되지 않았습니다.

SK이노베이션 주가는 이달 25일 급격히 흔들렸습니다. 이날 회사가 SK아이이테크놀로지(SKIET)를 흡수합병하겠다고 발표하자 주가가 이틀 연속 큰 폭으로 떨어졌습니다. SKIET는 SK이노베이션이 2019년 분사시킨 자회사로, 배터리용 분리막을 만드는 회사입니다. 합병 발표 이후 시장 반응은 부정적이었고, 투자심리가 눈에 띄게 위축됐습니다. 이번 ESS 계약 소식은 그 낙폭을 만회하는 흐름과 맞물려 반등 폭을 키웠습니다.

SK온은 SK이노베이션의 자회사입니다. 자회사의 실적이 좋아지면 모회사 주가도 오르는 구조입니다. SK온은 그동안 전기차 배터리 중심이었는데, ESS로 사업 영역을 넓히면서 수익원이 다양해질 수 있다는 기대가 작용했습니다. 여기에 최근 리튬 가격이 반등하면서 2차전지 업종 전반에 투자심리가 개선되는 분위기가 더해졌습니다. 삼성SDI, 엘앤에프, 포스코퓨처엠 등 주요 2차전지 종목도 이날 동반 강세를 나타냈습니다.

SK이노베이션은 배터리만 하는 회사가 아닙니다. 정유 사업도 함께 영위하고 있어, 유가가 오르면 정제마진이 개선될 수 있습니다. 정제마진이란 원유를 사서 휘발유·경유 등으로 가공해 팔 때 남는 차익입니다. 이날 유가 상승의 배경에는 미국의 이란 공습 재개가 있습니다. 미국이 약 한 달 만에 이란에 대한 공습을 다시 시작하면서 중동 지역의 지정학적 긴장이 높아졌고, 원유 공급 차질 우려가 부각됐습니다. 배터리 수주 호재와 유가 상승이 같은 날 겹치면서 상승 폭이 커졌습니다.

긍정 신호만 있는 것은 아닙니다. SKIET 흡수합병 결정은 여전히 시장에서 논란이 남아 있습니다. 합병 발표 후 주가가 이틀 연속 급락했다는 사실은, 이 결정을 긍정적으로 보지 않은 투자자가 상당수 있었다는 의미입니다. 이번 반등이 합병 발표 이전 수준을 완전히 회복한 것은 아닙니다. ESS 계약의 구체적인 규모와 수익성이 확인되기 전까지는 기대 수준에 머물러 있는 상황입니다.

이날 SK이노베이션 주가를 움직인 것은 한 가지 뉴스가 아니었습니다. ESS 수주 기대, 리튬 가격 반등, 중동 긴장으로 인한 유가 상승, 그리고 합병 발표 이후 이어진 낙폭 만회 흐름이 동시에 작용했습니다. 단기 급등 배경에 여러 요인이 겹쳐 있을 때, 그중 어느 하나가 사라지면 흐름이 바뀔 수 있습니다. ESS 계약의 상세 내용 — 계약 상대, 물량, 기간 — 은 아직 공개되지 않았습니다. SK온 ESS 사업 관련 추가 공시는 금융감독원 전자공시시스템(dart.fss.or.kr)에서 확인할 수 있습니다. 이날 아침, 12만 5300원까지 올랐던 주가는 수주 한 건과 유가 상승, 그리고 6일 전 급락의 반작용이 한꺼번에 반영된 숫자였습니다.