셀트리온, 순이익 3분의 1을 주주에게 돌려준다 자사주 매입 공시가 잇따르는 시장에서, 셀트리온이 수치로 선을 그었습니다. 연간 순이익의 정확히 33%, 이것이 앞으로 매년 주주환원에 쓰이는 기준입니다. 선언에 그치지 않고, 이사회 결의 당일 1000억 원 규모 자사주 매입을 함께 공시했습니다. 구체적 비율과 구체적 금액이 동시에 나온 것은 이례적입니다.
셀트리온은 5월 31일 이사회에서 자사주 52만 4384주를 장내 매수하기로 결의했습니다. 취득 예정 금액은 이사회 결의 전날 종가 기준 약 1000억 원입니다. 매입은 6월 1일부터 시작됩니다. 이번 결정을 포함해 올해 셀트리온이 매입하기로 한 자사주는 총 160만 288주, 금액으로는 약 3000억 원에 달합니다.
이번 매입이 처음은 아닙니다. 셀트리온이 최근 3년간 누적 매입한 자사주는 약 893만 주입니다. 올해 목표인 160만 288주는 그 흐름 위에 얹힌 것입니다. 달라진 것은 이번부터 정책이 수치로 명문화됐다는 점입니다. "매년 연결 기준 당기순이익의 약 33%를 주주환원 재원으로 활용한다"는 원칙이 올해부터 공식 적용됩니다.
33%의 재원을 현금배당과 자사주 매입·소각 중 어디에 얼마나 쓸지는 매년 다르게 결정됩니다. 기준은 주가 수준, 시장 상황, 재무구조, 현금흐름, 투자계획입니다. 주가가 기업가치보다 현저히 낮다고 판단되면 자사주 매입·소각 비중을 높입니다. 직접 환원이 효과적이라고 판단되면 현금배당 비중을 올립니다. 취득한 자사주는 관련 절차와 이사회 결의를 거쳐 소각할 계획입니다. 소각은 유통 주식 수를 줄여 주당 가치를 높이는 방식입니다.
33%라는 비율은 고정 약속이 아닙니다. 회사는 "주가와 기업가치의 괴리가 크다고 판단하면 가용 재원과 시장 상황을 고려해 추가 매입·소각도 검토할 예정"이라고 밝혔습니다. 반대로, 재무구조나 투자계획에 따라 비중이 조정될 수도 있습니다. "예측 가능하고 일관된 정책"을 강조하면서도, 구체적인 집행은 매년 이사회가 결정하는 구조입니다.
셀트리온 관계자는 "회사의 중장기 성장성과 본질적인 기업가치에 대한 경영진의 확신을 바탕으로 결정했다"고 밝혔습니다. 자사주 매입은 통상 경영진이 현재 주가가 저평가됐다고 볼 때 선택하는 방식입니다. 셀트리온도 공시에서 "주가가 기업가치보다 현저히 저평가됐다고 판단되면 자사주 매입·소각을 확대한다"고 명시했습니다. 이번 발표가 현재 주가에 대한 경영진의 판단을 담고 있다는 뜻입니다.
셀트리온 주주라면 이 구조를 기억해 둘 필요가 있습니다. 매년 연결 기준 당기순이익의 33%가 배당 또는 자사주 매입·소각으로 돌아옵니다. 둘 중 어느 쪽이 얼마나 될지는 그해 주가와 경영 상황에 따라 이사회가 결정합니다. 올해는 이미 약 3000억 원 규모의 자사주 매입이 확정됐고, 취득한 주식은 소각 절차를 거칩니다. 리드에서 짚은 대로, 이번 발표의 핵심은 "얼마를"이 아니라 "어떤 원칙으로"가 처음으로 수치화됐다는 점입니다.
