한국 석유화학 구조조정, 첫 번째 합병 회사가 출범했습니다 나프타분해시설(NCC) 110만 톤. 정부가 줄여야 한다고 정한 목표치의 30~40%에 해당하는 설비가 앞으로 3년 안에 멈춥니다. 국내 석유화학 산업의 구조조정 역사에서 첫 번째 합병 법인이 지난 1일 공식 출범했습니다. 단순한 사명 변경이 아닙니다. 1조 2000억 원 증자, 2조 1000억 원 정부 지원, 조건부 기업결합 승인이 동시에 맞물린 결과입니다.
HD현대케미칼이 롯데대산석화를 흡수합병하고 'H&L어드밴스드'로 사명을 바꿨습니다. H와 L은 각각 HD현대와 롯데(LOTTE)의 영문 머리글자에서 따온 것으로 보입니다. 새 법인의 지분은 HD현대오일뱅크와 롯데케미칼이 50%씩 나눠 갖습니다. 합병 전에는 오일뱅크 60%, 롯데케미칼 40% 구조였습니다. 롯데케미칼이 대산석화 합병 대가로 HD현대케미칼 주식을 추가 취득하면서 지분이 균등해졌습니다.
올해 2월 23일, 정부는 '대산 1호 사업 재편안'을 최종 승인했습니다. 그로부터 190일 만인 1일, H&L어드밴스드가 법인 등록을 마쳤습니다. 국내 석유화학 구조조정 방침이 공식화된 이후 실제로 합병 법인이 탄생한 것은 이번이 처음입니다. 공정거래위원회는 지난달 20일 이번 기업결합을 조건부로 승인하며 출범의 마지막 관문을 통과시켰습니다.
H&L어드밴스드는 향후 3년간 기존 롯데케미칼 대산공장 NCC 110만 톤의 가동을 중단합니다. NCC는 나프타를 분해해 에틸렌·프로필렌 등 기초 원료를 생산하는 핵심 설비입니다. 정부가 제시한 국내 NCC 감축 목표치는 270만~370만 톤으로, 이번 중단 물량은 목표치의 30~40% 수준입니다. 수익성이 낮은 범용 다운스트림 설비 가동도 함께 축소합니다. 재무 측면에서는 HD현대오일뱅크와 롯데케미칼이 각각 6000억 원씩, 총 1조 2000억 원 규모의 증자를 추진합니다. 정부는 금융·세제·인허가 합리화를 포함해 2조 1000억 원 규모의 지원 패키지를 마련할 계획입니다.
기업결합이 순탄하게 승인된 것은 아닙니다. 공정거래위원회는 국내 저밀도 폴리에틸렌(LDPE)과 에틸렌비닐아세테이트(EVA) 시장에서 경쟁이 제한될 수 있다고 판단했습니다. LDPE는 비닐봉지·포장재 등에 쓰이는 범용 플라스틱이고, EVA는 신발 밑창·태양광 패널 소재로 활용됩니다. 두 제품 모두 이번 합병으로 H&L어드밴스드의 시장 영향력이 커질 수 있는 품목입니다. 공정위는 가격 인상 및 인하율 제한, 경쟁사와의 정보 교환 금지, 임직원 인사 제한 등을 부대 조건으로 붙였습니다.
정부가 국내 NCC 감축 목표치로 제시한 270만~370만 톤 가운데 이번에 확정된 물량은 110만 톤입니다. 목표치의 절반 이상은 아직 남아 있습니다. H&L어드밴스드의 출범이 '첫 결실'로 불리는 이유이기도 하고, 동시에 남은 구조조정 과제의 크기를 보여주는 숫자이기도 합니다. 업계에서는 이번 사례가 향후 다른 석유화학사의 사업 재편 논의에 기준선이 될 것으로 보고 있습니다.
H&L어드밴스드 출범은 국내 석유화학 구조조정의 첫 번째 합병 사례입니다. 정부가 목표로 삼은 NCC 감축량의 30~40%가 이번 한 건으로 처리됐습니다. 향후 3년간 설비 중단이 실제로 이뤄지는지, 공정위 부대 조건이 시장에서 어떻게 작동하는지가 다음 확인 지점입니다. 2월 23일 재편안 승인으로 시작된 190일의 절차가 일단락됐지만, 목표치의 나머지 60~70%는 다음 합병 또는 재편 사례에서 채워야 합니다.
