한국은행이 정말 어떤 충격이 와도 버틸 수 있다는 근거는 무엇인가

2025년 8월 28일, 미국 와이오밍주 잭슨홀.

A: 환율이 13개월 만에 최저라고요. 뭐가 달라진 건가요? B: 한은이 일찍 금리를 올렸잖아요. 그게 지금 방패가 된 거예요.

A: 단기 요인도 있다던데요? B: SK하이닉스 ADR 상장이랑 수출 기업들 달러 매도가 겹쳤어요.

A: 대미 투자 200억 달러면 환율 흔들리지 않나요?! B: 외환보유고가 4270억 달러예요. 감당 범위 안이라는 거죠.

B: 게다가 여의찮으면 그보다 적게 하거나 안 할 수도 있는 합의예요. A: 그럼 의무 투자가 아니라는 거네요.

A: 워시 의장 연설은 어땠나요? B: 7월 FOMC 때랑 완전히 달라졌어요. 연준이 할 일이 있다고 못 박았으니까요.

A: 미국이 금리를 올리면 한은도 따라가야 하는 거 아닌가요? B: 기계적으로 금리차만 맞춰 따라가진 않겠다는 게 한은 입장이에요.

선제적 금리 인상, 충분한 외환보유고, 독자적 통화정책 — 한은이 내세운 세 겹의 방패다.