삼전닉스 메모리 재고 ‘10일 미만’…“내년 역대급 공급난 온다”[줍줍리포트]

2024년 12월. 메모리 반도체 재고가 바닥을 드러내고 있다.

B: 10일치요? 그게 얼마나 심각한 건가요? A: 공장 멈추지 않으려면 최소 몇 달치는 쌓아둬야 해요.

A: 클라우드 빅테크들이 내년 AI 인프라에 1,300조 원 넘게 쏟아붓거든요. B: 그 돈이 전부 메모리로 오는 건 아니잖아요?

A: 2년 전엔 14%였는데, 내년엔 절반을 넘어요. 트렌드포스는 68%로 보고요. B: 헐, 그럼 AI 투자 = 메모리 투자나 다름없겠네요?!

A: HBM만 부족한 게 아니에요. DDR5, eSSD까지 수요가 동시에 터지는 거라서요. B: 공급을 늘리면 되는 거 아닌가요?

A: HBM4 하나 만드는 데 일반 D램의 웨이퍼 세 배가 들어가요. B: AI 칩 만들수록 일반 메모리 공장이 줄어드는 구조네.

B: 근데 주가는 왜 3개월에 38%나 빠진 거예요? A: 시장이 아직 안 믿는 거죠. 그게 오히려 매수 근거예요.

재고는 바닥, 수요는 폭증, 주가는 역대 저점. 세 가지가 동시에 맞물리는 건 흔한 일이 아니다.