환율 추가하락 전망에 도미노 달러 매도…당국, 당분간 속도조절

2025년 8월 7일, 서울 외환시장.

A: 두 달 만에 220원 넘게 빠진 거잖아요. B: 세 가지가 한꺼번에 터진 거예요.

B: 일본은행 금리 인상 기대로 엔화가 오르면 원화도 따라 올라요. A: 반도체 수출 달러까지 한꺼번에 쏟아진 거고요.

A: 1390원, 1380원대가 차례로 무너지니까 다들 더 떨어지기 전에 팔자는 거잖아요. B: 그게 도미노 매도예요. 하락이 매도를 부르고, 매도가 또 하락을 부르는 거죠.

B: 국민연금이 헤지를 멈추고 달러를 사기 시작했다는 얘기가 나왔어요. A: 1330원대면 받아줄 수 있다는 신호 아닌가요?

B: 달러를 새로 사는 게 아니라 기존 매도 물량이 줄어드는 거예요. 6개월, 12개월 만기라 점진적으로 풀려요. A: 그럼 한 번에 쏟아지진 않는 거네요.

B: 경상수지 흑자에 반도체까지 달러 공급이 워낙 커서 방향을 바꾸긴 어려워요. A: 브레이크지, 핸들은 아닌 거네요.

국민연금은 속도를 늦출 수 있다. 방향까지는 아니다.