환율 추가하락 전망에 연쇄 달러 매도 [Pick코노미]

2025년 7월 7일, 서울 외환시장.

A: 6월 초 1,561원이었는데, 두 달 만에 220원이 빠졌어요. B: 그냥 달러 약세가 아니에요. 아시아 통화 중에서도 원화가 특히 강해요.

A: 수출기업들이 달러 매도를 미뤄왔잖아요. 오늘 한꺼번에 쏟아낸 거죠. B: 엔화도 155엔대까지 내려왔고요. 두 가지가 겹쳤어요.

A: 더 떨어질 것 같으니까 팔고, 팔리니까 또 떨어지고. B: 도미노 매도예요. 쏠림이 쏠림을 부르는 거죠.

B: 국민연금이 오늘 달러를 받아줬다는 얘기가 나와요. A: 그게 확인된 건 아니잖아요.

B: 한꺼번에 대규모 매수는 아닐 거예요. 만기 온 스와프를 롤오버 안 하는 방식이 더 그럴듯해요. A: 결국 서서히 달러 매도를 줄여가는 거네요.

A: 그러면 연금 매수가 하락을 막을 수 있는 건가요? B: 쏠림을 늦출 수는 있어요. 방향을 바꾸긴 어렵고요. 반도체 수출 달러가 계속 들어오는 이상.

국민연금은 브레이크다. 엔진은 아니다.