일본은행이 3개월 만에 또 금리를 올렸는데, 엔화는 더 떨어졌습니다 🎚️

금리를 올렸는데 엔화는 더 떨어졌다. 시장이 일본은행의 신호를 충분히 강하게 읽지 않았다는 뜻이다.

2026년 7월 18일, 일본은행은 기준금리를 1.25%로 0.25%포인트 올렸다. 1995년 이후 31년 만의 최고 수준이다.

긴축을 앞당긴 배경은 물가 경계다. 국제유가 재상승과 AI 투자 수요 확대가 인플레이션 압력을 키우고 있다.

유럽중앙은행, 미국 연준, 일본은행이 같은 달에 모두 금리를 올렸다. 블룸버그는 이를 사상 첫 사례라고 전했다.

엔화 가치가 떨어지면 수입 물가가 오른다. 물가를 잡으려면 금리를 올려 엔저를 막아야 하는 구조다.

내부에서도 제동이 걸렸다. 반대표를 던진 정책위원은 6월의 1명에서 2명으로 늘었고, 총재도 급격한 인상의 위험을 경고했다.

엔캐리 트레이드 수익 구조가 흔들릴 수 있다. 일본 금리 상승은 글로벌 위험자산 변동성으로 옮겨갈 가능성이 있다.

결국 지켜볼 것은 숫자 하나가 아니다. 157엔에서 움직이는 환율과 반대표 2명이라는 내부 온도가 다음 결정을 가른다.