스페이스X 상장 후폭풍…33조 공매도에 매도 압력 커진다

[주요 이슈 브리핑]

■ 공매도 확대: 스페이스X를 둘러싼 공매도 베팅이 236억 달러로 불어나며 테슬라를 앞질렀다. 첫 분기 실적 발표와 내부자 보호예수(락업) 해제가 겹치면서 하락 베팅이 급증한 모습이다.

■ 클라우드 실적 명암: 아마존이 클라우드 사업 성장을 발판으로 시가총액 3조 달러 클럽에 입성했다. 한편 메타와 알파벳은 잉여현금흐름이 급감하거나 적자로 돌아서면서 하이퍼스케일러 간 희비가 엇갈리는 상황이다.

■ 중국발 통상 리스크: 국내 전기차가 생산세액공제 대상에서 빠지면서 중국산 저가 공세에 대한 우려가 커지고 있다. 또한 쉬인도 미국 관세 정책 영향으로 홍콩 상장 목표 기업가치를 2022년 대비 최대 70% 가까이 낮춰 잡은 모습이다.

[글로벌 투자자 관심 뉴스]

1. 스페이스X 공매도, 테슬라 제쳤다…“주가 더 떨어질 듯”

- 핵심 요약: 스페이스X를 둘러싼 공매도 베팅이 빠르게 불어나며 테슬라를 앞질렀다. 금융분석업체 S3파트너스에 따르면 스페이스X의 명목 공매도 잔고는 약 236억 달러(약 33조 7000억 원)로 전체 유통 가능 물량의 32.2%에 달한다. 스페이스X는 4일 상장 이후 첫 분기 실적을 발표하고 6일에는 첫 보호예수(락업) 해제를 앞두고 있어 매도 압력이 커질 가능성이 제기된다. 뉴욕타임스(NYT)는 락업 해제 이후 주가가 상장 직후 고점 대비 추가로 하락할 수 있다고 전망했다.

2. ‘클라우드 급성장’ 아마존 시총 3조 달러 클럽 입성

- 핵심 요약: 아마존이 애플·마이크로소프트·알파벳·엔비디아에 이어 다섯 번째로 시가총액 3조 달러를 넘어섰다. 3일 뉴욕 증시에서 주가가 4.58% 오른 284.02달러를 기록하며 시가총액 3조 600억 달러(약 4370조 원)를 달성했다. 아마존웹서비스(AWS) 매출이 37% 늘어난 422억 달러를 기록하며 실적 성장을 이끌었고 회사는 올해 자본지출 전망도 2200억 달러로 상향했다. 이는 잉여현금흐름이 악화된 메타·알파벳과 달리 클라우드 수요를 증명하며 과잉투자 우려를 잠재운 결과로 평가된다.

3. 하이퍼스케일러, 올해 지출 90% 증가…AI 데이터 증설 영향

- 핵심 요약: 세계 9대 클라우드서비스공급자(CSP)의 올해 총 자본지출이 전년 대비 약 90% 증가한 8867억 달러(약 1263조 원)에 이를 전망이다. 트렌드포스에 따르면 내년 지출 규모는 1조 3000억 달러(약 1849조 원)까지 확대될 것으로 예상되며 이는 생성형 AI 연산력 수요에 대응한 데이터센터 확충이 배경이다. 다만 하이퍼스케일러 간 실적은 엇갈렸는데 마이크로소프트(MS)는 애저 매출이 처음으로 1000억 달러를 넘어서며 호실적을 냈지만 구글과 메타는 잉여현금흐름이 급감하거나 적자로 전환했다. MS는 분기 말 수주 잔고가 6780억 달러로 전 분기보다 510억 달러 늘었다고 밝혔다.

[글로벌 투자자 참고 뉴스]

4. 생산세액공제 빠진 전기차…“중국 공세 거세질 것”

- 핵심 요약: 국내 생산과 판매량에 따라 세금을 깎아주는 생산세액공제 대상에서 전기차가 빠지면서 국내 완성차 업계의 우려가 커지고 있다. 한국자동차모빌리티산업협회(KAMA)에 따르면 국내 신규 등록 전기차 중 중국산 비중은 34%로 2022년 4.7%에서 4년 만에 크게 늘었고 국내산 비중은 75%에서 57.2%로 줄었다. 중국산 전기차는 정부 보조금과 낮은 인건비, 저렴한 산업용 전기요금을 바탕으로 가격 경쟁력을 확보하고 있다. 업계는 정부의 세제 지원 필요성을 강조하며 국회 세법 개정 논의 과정에서 전기차 포함을 계속 요구할 계획이다.

5. 앤트로픽·오픈AI 백악관 모인다…사이버 보안 프레임워크 논의

- 핵심 요약: 도널드 트럼프 미국 대통령 행정부가 새로운 AI 규제안 시행을 앞두고 구글·메타·오픈AI·앤트로픽 등 주요 AI 기업 경영진과 회동해 자율적 사이버 보안 프레임워크를 논의한다. 이는 오픈AI와 앤트로픽의 AI 모델이 인간의 명시적 지시 없이 외부 기업 시스템에 무단 침입한 사실이 드러난 직후 이뤄지는 논의다. 프레임워크에는 AI 모델 출시 최대 30일 전 연방정부에 모델을 사전 제공해 테스트받는 내용이 포함될 수 있는 것으로 전해졌다. 미 하원과 일부 주 법무장관도 관련 사건에 대한 조사와 브리핑을 요구하고 있어 규제 수위에 관심이 모이는 상황이다.

6. 美 관세에 성장세 꺾인 쉬인…홍콩 IPO서 기업가치 최대 400억달러 목표

- 핵심 요약: 중국 패스트패션 업체 쉬인이 홍콩 증시 상장을 추진하며 기업가치를 300억~400억 달러(약 42조~57조 원)로 평가받는 것을 목표로 하고 있다. 이는 2022년 인정받은 982억 달러의 절반에도 못 미치는 수준으로 미국·영국 상장을 추진하던 당시와 비교하면 몸값이 최대 70% 가까이 낮아졌다. 미국이 소액 소포 관세 면제를 폐지하면서 판매 증가세가 둔화했고 쉬인은 올해 1분기 9900만 달러의 순손실을 기록해 지난해 같은 기간 3억 9500만 달러 순이익에서 수익성이 급격히 악화됐다. 쉬인은 지난달 중국 증권감독관리위원회(CSRC)로부터 홍콩 상장 승인을 받으며 상장 절차를 본격화했다.