연휴 끝나고 열어보니, 3년물 금리가 4%를 넘었습니다 🧨 9월 28일 오후 3시 30분, 서울외환시장 화면에 1,365.10원이 찍혔습니다. 전 거래일 같은 시각보다 7.6원 오른 값입니다. 같은 시각 채권시장에서는 3년 만기 국고채 금리가 4.119%로 마감했습니다. 3년 10개월 만에 가장 높은 숫자입니다. 추석 연휴 동안 국내 시장은 닫혀 있었지만, 바깥은 쉬지 않았습니다.
◾ 하루에 0.1%포인트씩 올랐다
28일 서울 채권시장에 따르면 국고채 3년물 금리는 전 거래일보다 0.113%포인트 오른 4.119%에 마감했습니다. 2022년 11월 8일 4.156% 이후 가장 높습니다. 5년물은 0.125%포인트 오른 4.345%, 10년물은 0.147%포인트 오른 4.539%를 기록했습니다. 만기가 길수록 더 많이 올랐습니다. 채권 금리가 오르면 채권 가격은 떨어집니다. 하루 만에 만기 구간 전체가 같은 방향으로, 그것도 0.1%포인트 이상 움직인 건 흔한 일이 아닙니다.
◾ 연휴 동안 미국에서 벌어진 일
이번 상승의 출발점은 국내가 아닙니다. 추석 연휴 기간 미국 국채 10년물 금리는 5.2%를 넘어섰습니다. 2007년 6월 이후 최고치입니다. 30년물은 5.5%를 넘어 2004년 5월 이후 가장 높은 수준까지 올랐습니다. 20년 전 수준으로 돌아간 셈입니다. 배경으로는 미국의 인플레이션 우려, 예상보다 견조한 성장세, 그리고 10월 연속 금리 인상 가능성이 지목됩니다.
◾ 외국인이 선물을 팔면 금리가 오른다
문제는 이 충격이 어떻게 전달됐느냐입니다. 한 증권사 채권 운용역은 "미 국채 금리 급등 이후 외국인이 국채 선물을 매도해 국고채 금리도 큰 폭으로 올랐다"고 말했습니다. 미국 국채 금리가 오르면 미국에 돈을 두는 편이 유리해집니다. 한국 국채를 들고 있던 외국인은 선물을 팔아 위험을 줄입니다. 파는 쪽이 많아지면 가격이 내려가고, 채권 가격이 내려가면 금리는 올라갑니다. 연휴 동안 완충해 줄 재료가 나오지 않은 사이, 미국의 움직임이 그대로 국내로 넘어왔습니다.
◾ 환율을 막아주는 물량이 있었는데도
환율에는 상승을 눌러주는 요인이 있었습니다. 분기 말이라 수출업체들이 달러 수출 대금을 원화로 바꾸는 네고 물량이 나왔습니다. 달러를 파는 쪽이 늘어나면 환율 상단은 제한됩니다. 실제로 이날 장 초반 원·달러 환율은 1,355원대까지 밀렸습니다. 그런데 오후에 상승폭을 키워 장중 1,365.50원까지 올랐습니다. 외국인이 국내 주식시장에서 약 3조 원을 순매도한 것이 반대 방향으로 밀어붙였기 때문입니다. 주식을 팔아 원화를 달러로 바꿔 나가면 달러 수요가 늘어납니다. 같은 날 주요 6개 통화 대비 달러 가치를 보여주는 달러인덱스도 101선을 넘어섰습니다.
◾ 한국은행이 회의 테이블에 올린 세 가지
한국은행은 이날 권민수 부총재 주재로 시장상황 점검회의를 열었습니다. 점검 항목은 세 가지였습니다. 미국과 이란 간 협상 향방, 주요국 재정건전성 우려, 그리고 인공지능 산업에 대한 기대 변화입니다. 금리와 환율 숫자만 본 게 아니라, 앞으로 방향을 흔들 수 있는 요인을 따로 짚었다는 뜻입니다. 한은은 이들 요인에 따라 국내 금융·외환시장의 변동성이 확대될 가능성을 면밀히 살피겠다고 밝혔습니다.
◾ 한 가지만 기억한다면
국고채 3년물 금리 4.119%는 은행 대출금리와 예금금리의 기준이 되는 지표입니다. 이 숫자가 오르면 시차를 두고 변동금리 대출 이자에 반영됩니다. 다만 이날 오른 건 시장금리이고, 한국은행 기준금리가 바뀐 것은 아닙니다. 대출을 갖고 있다면 내 대출이 고정금리인지 변동금리인지, 변동금리라면 금리 재산정 시점이 언제인지 확인해 둘 시점입니다. 연휴 동안 국내 시장은 멈춰 있었지만, 그 며칠의 공백이 하루에 몰려 들어왔습니다.
