가상자산 거래소, 미국 증시의 '얼굴'이 되다

미국 최대 가상자산 거래소인 코인베이스는 개인은 물론 기관 투자자들까지 폭넓게 이용하는 플랫폼으로, 주된 수익원은 거래 수수료다. 이 회사는 2021년, 가상자산·블록체인 관련 스타트업으로는 처음으로 나스닥에 직상장하며 주목받았다. 상장 첫날 준거가를 훌쩍 웃도는 가격에서 거래를 시작해 시가총액이 1000억 달러를 넘어섰던 순간은, 가상자산이 주류 금융시장의 문턱을 넘었음을 알리는 상징적 장면이었다.

S&P500은 미국 대형 500개 기업의 주가를 종합한 지수로, 전 세계 투자자들이 미국 경제의 체온을 재는 척도로 삼는 지표다. 이 지수에 편입되기 위해서는 일정 규모 이상의 시가총액과 거래량, 그리고 꾸준한 이익 실현이라는 까다로운 조건을 통과해야 한다. 코인베이스가 이 조건을 충족하며 지수에 이름을 올린 것은, 단순히 한 기업의 성취를 넘어서는 의미를 지닌다.

무엇보다 이번 편입은 암호화폐 산업 전체가 주류 자산으로 편입되고 있다는 신호로 읽힌다. 그동안 변동성이 크고 투기적이라는 꼬리표가 따라다녔던 디지털 자산이, 전통 금융시장의 대표 지수 안에 자리를 잡았다는 사실 자체가 안정성에 대한 신뢰를 어느 정도 인정받았다는 뜻이기 때문이다.

실질적인 파급 효과도 무시할 수 없다. S&P500을 추종하는 패시브 펀드들은 지수에 편입된 종목을 자동으로 담아야 하는데, 이 지수를 추종하는 자금 규모가 워낙 크다 보니 코인베이스에도 상당한 규모의 신규 자금이 유입될 수 있다. 기관 투자자들의 자금까지 더해지면 주가 상승 여력도 함께 커지는 구조다.

반면 한국의 상황은 대조적이다. 미국이 암호화폐를 제도권 안으로 끌어들이는 동안, 한국은 여전히 규제 중심의 접근을 유지하고 있다. 하나의 거래소가 하나의 은행과만 실명계좌를 연동할 수 있도록 한 원칙이 그대로 유지되고 있고, 국내 대표 거래소들 역시 상장이 좌절되거나 아예 계획이 없다고 선을 그은 상태다.

그럼에도 변화의 조짐이 아예 없는 것은 아니다. 여야 모두 가상자산 현물 ETF 허용을 공약으로 내걸었고, 금융당국도 법인의 가상자산 투자를 단계적으로 허용하는 쪽으로 방향을 잡고 있다. 미국에서 벌어지고 있는 이런 제도권 편입의 흐름이, 한국의 규제 방향에도 서서히 영향을 미칠지 지켜볼 대목이다.

→ 코인베이스가 오른 자리는 나스닥의 한 종목이 아니라, 암호화폐 산업 전체의 위상이었다.