한 달 새 증시 시총 212조 증발…삼성전자·SK하이닉스 부진 직격탄 [이런국장 저런주식]

[8000조였던 증시, 다시 6000조로] 한때 8000조 원을 넘었던 국내 증시의 몸집이 6000조 원 초반으로 내려왔습니다. 한 달 사이에만 212조 원이 사라졌습니다. 특정 종목 하나의 사고가 아닙니다. 시가총액 1·2위인 삼성전자와 SK하이닉스가 함께 고점 대비 3분의 1 넘게 빠진 결과입니다.

14일 한국거래소와 코스콤 ETF CHECK 집계에 따르면, 이날 오전 11시 40분 기준 코스피·코스닥 합산 시가총액은 6022조 2230억 원입니다. 코스피가 5567조 1110억 원, 코스닥이 455조 1120억 원입니다. 한 달 전인 지난달 14일의 6234조 7780억 원과 비교하면 212조 5550억 원, 3.41% 줄었습니다. 두 달 전인 7월 14일보다는 34조 9100억 원(0.58%) 감소했습니다. 두 달치 감소분의 대부분이 최근 한 달에 집중됐다는 뜻입니다.

올 상반기 증시는 빠르게 커졌습니다. 합산 시가총액은 4월 27일 사상 처음 6000조 원을 넘었고, 8거래일 만인 5월 11일 7000조 원을 돌파했습니다. 6월에는 장중 8000조 원도 넘어섰습니다. 코스피는 올해 초 4000선에서 출발해 1월 5000선, 2월 6000선을 차례로 넘었습니다. 중동 지역의 군사적 긴장으로 숨을 고른 뒤 5월 반도체 랠리를 타고 7000선과 8000선까지 올라, 6월 22일 장중 9385.59로 역대 최고치를 기록했습니다. 방향이 바뀐 건 7월입니다. 코스피는 한 달 동안 22.19% 떨어져 장중 5262.77까지 밀렸고, 저점에서 상당 부분 반등했지만 지금은 6000~7000선 사이를 오가고 있습니다.

감소의 중심에는 반도체 대형주 두 곳이 있습니다. 한때 각각 2000조 원을 웃돌던 삼성전자와 SK하이닉스의 시가총액은 현재 1000조 원대로 내려왔습니다. 삼성전자는 14일 1482조 310억 원으로, 6월 18일 고점보다 30.1% 줄었습니다. SK하이닉스는 1263조 7510억 원으로, 6월 22일 고점 대비 39.3% 감소했습니다. 두 종목에서만 고점 대비 1454조 원가량이 사라졌습니다. 전체 시가총액이 6월 22일 고점보다 1971조 1730억 원(24.66%) 줄었으니, 감소분의 상당 부분이 이 두 종목에서 나온 셈입니다.

그런데 올해 전체로 보면 증시는 여전히 커진 상태입니다. 14일 기준 전체 시가총액은 연초보다 2038조 4570억 원, 51.17% 늘어 있습니다. 한 달 새 212조 원이 빠졌다는 사실과 연초 대비 51% 늘었다는 사실이, 같은 날 같은 시장을 가리킵니다. 어느 시점을 기준으로 삼는지에 따라 같은 숫자가 폭락으로도 급등으로도 읽힙니다. 다만 석 달 전 8000조 원까지 불어났던 몸집이 6000조 원 초반으로 줄어들면서, 상반기 상승분의 상당 부분은 반납됐습니다.

봄에도 대외 변수는 있었습니다. 중동 긴장이 고조됐을 당시에는 반도체 업황이 개선될 거라는 기대가 거시 부담을 상쇄했습니다. 지금은 역할이 반대입니다. 고금리 장기화 우려, 국제유가 상승, 지정학적 불확실성, 원화 강세에 더해 인공지능 산업의 성장 속도가 둔화될 수 있다는 'AI 속도 조절론'까지 겹치면서, 반도체주가 지수를 끌어내리는 쪽에 서 있습니다. 강진혁 신한투자증권 연구원은 "불안정한 매크로 상황에 AI 속도 조절론까지 더해지면서 코스피가 6700선에서 등락하고 있다"며 "외국인의 현·선물 매도가 이어지는 가운데 약 1조 6000억 원에 달하는 기타법인의 순매수에 투매가 진정되는지 주목할 필요가 있다"고 말했습니다.

시가총액이 줄었다는 소식을 볼 때 먼저 확인할 것은 비교 기준 시점입니다. 같은 6022조 원이 한 달 전과 비교하면 3.41% 감소, 6월 고점과 비교하면 24.66% 감소, 연초와 비교하면 51.17% 증가입니다. 기준이 빠진 숫자는 방향을 알려주지 않습니다. 지금 시장에서 확인할 수 있는 지표는 두 가지입니다. 외국인의 현·선물 매도가 이어지는지, 그리고 약 1조 6000억 원 규모로 들어온 기타법인 순매수가 매도 물량을 받아내는지입니다. 8000조에서 6000조로 내려온 숫자 자체보다, 그 숫자가 어느 시점과 비교된 것인지를 함께 보는 편이 정확합니다.