18일 한국예탁결제원에 따르면 7월 31일부터 이달 17일까지 국내 투자자는 나스닥100지수의 하루 수익률을 2배로 따라가는 '프로셰어즈 울트라 QQQ(QLD)'를 2억 8527만 달러 순매수했습니다. 3배 상품인 '프로셰어즈 울트라프로 QQQ(TQQQ)'도 7258만 달러 사들였습니다. 두 상품을 합치면 3억 5785만 달러입니다. 같은 지수를 1배로 따라가는 '인베스코 QQQ' 순매수액 2억 146만 달러의 1.8배입니다. 지수를 그대로 사는 것보다, 배로 사는 쪽에 돈이 더 몰린 셈입니다.
직전 두 달과 비교하면 방향이 뒤집혔습니다. 5월 27일부터 7월 30일까지 SOXL·QLD·TQQQ 세 상품의 순매수액 가운데 미국 반도체 지수를 3배로 따라가는 SOXL 비중은 77.7%였습니다. 7월 31일 이후에는 반대로 QLD와 TQQQ가 세 상품 순매수액의 93.4%를 차지했습니다. 고배율 상품에 걸겠다는 선택은 유지된 채, 대상만 개별 업종에서 나스닥100 전체로 바뀌었습니다.
국내 거래가 급감한 시점은 규제 시행일과 겹칩니다. 금융 당국은 7월 31일부터 일반 투자자의 기본 예탁금 기준을 1000만 원에서 현금 3000만 원으로 높였습니다. 기본 예탁금은 이런 상품을 거래하려면 미리 계좌에 넣어둬야 하는 최소 금액입니다. 삼성전자·SK하이닉스를 기초자산으로 한 KODEX·TIGER 단일 종목 레버리지 4종의 일평균 거래대금은 5월 27일~7월 30일 9조 899억 원에서 7월 31일~9월 17일 6636억 원으로 92.7% 줄었습니다.
그 사이 시장 환경은 오히려 나빠졌습니다. 중동발 고유가와 통화 긴축 우려로 미국 10년물 국채금리는 이달 5%를 넘어섰고, 국제유가도 100달러를 웃돌았습니다. 성장주 변동성이 커진 국면입니다. 3분기 실적 시즌 전까지 인공지능 투자와 관련한 추가 상승 재료도 뚜렷하지 않았습니다. 그럼에도 고배율 매수는 이어졌습니다. 특정 반도체 업종보다 나스닥100 전체의 반등에 걸겠다는 수요가 늘었다는 해석이 나옵니다.
증권가는 세 가지가 겹쳤다고 봅니다. 상반기 국내외 반도체주 강세로 레버리지 상품 투자 경험이 넓어진 점, 국내 단일 종목 레버리지 규제가 시작된 점, 원·달러 환율이 내려가 미국 주식 환전 부담이 줄어든 점입니다. 신승진 삼성증권 투자정보팀장은 "단일 종목 레버리지 규제가 시행되면서 자금이 추가로 해외로 이동했을 가능성이 있다"며 "레버리지 상품은 단기로 대응하는 성격이 강한 만큼 장기 투자라면 일반 지수형 ETF로 접근하는 것이 적절하다"고 말했습니다.
상품 이름에 붙은 2배·3배는 '하루' 수익률 기준입니다. QLD와 TQQQ는 나스닥100지수의 하루 수익률을 각각 2배, 3배로 따라가도록 설계된 상품입니다. 국내에서 단일 종목 레버리지를 거래하려면 7월 31일부터 현금 3000만 원의 기본 예탁금이 필요합니다. 예탁금 기준과 상품 구조는 거래하는 증권사 고객센터나 금융감독원 금융소비자포털에서 확인할 수 있습니다. 국내 거래대금은 9조 원에서 6636억 원으로 줄었지만, 투자자들이 낮춘 것은 배율이 아니라 거래 장소였습니다.
