코칩은 발행주식의 65%가 11월 7일 한꺼번에 풀리거든요

11월에 어떤 종목을, 누가 갑자기 팔기 시작할까요. 그리고 그게 왜 하필 코스닥 중소형주에 몰려 있을까요.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS입니다. 오늘은 10월 30일, 한국예탁결제원이 발표한 11월 의무보유등록 해제 현황을 들여다봅니다.

한 종목을 사서 들고 있는 상황을 떠올려봅시다. 그런데 어느 날, 그 회사 전체 주식의 절반이 넘는 물량이 동시에 시장에 풀릴 수 있다는 걸 알게 됩니다. 들고 있던 주식의 가치가 흔들릴 수 있다는 뜻이죠. 11월, 실제로 이런 일이 여러 종목에서 벌어집니다.

의무보유등록, 흔히 보호예수라고 부르는 제도가 있습니다. 회사가 상장할 때 최대주주나 초기 투자 기관이 가진 지분을, 일정 기간 동안은 팔지 못하게 묶어두는 장치입니다. 상장 직후에 대주주가 지분을 바로 팔아버리면 일반 투자자들이 피해를 볼 수 있으니까요. 그래서 한국예탁결제원에 전자등록을 해서, 정해진 기간이 지나야 풀리도록 해둔 겁니다.

그 기간이 끝나는 시점이 11월에 몰려 있습니다. 한국예탁결제원에 따르면 11월 한 달 동안 52개 상장사, 1억 923만 주의 의무보유가 풀립니다.

이게 한두 회사의 일이 아니라는 게 핵심입니다. 52개사라는 숫자가 이미 작지 않죠. 그런데 더 눈에 띄는 건 쏠림입니다. 유가증권시장은 4개사, 271만 주에 그치는데, 코스닥시장은 48개사, 1억 652만 주입니다. 전체 해제 물량의 98퍼센트가 코스닥에 몰려 있는 셈입니다. 거의 모든 물량이 한쪽에 쏠려 있다고 보면 됩니다.

여기서 더 들여다볼 대목이 있습니다. 단순히 물량이 많다는 것과, 그 회사 전체 주식 중 얼마나 큰 비중이 풀리느냐는 다른 문제거든요. 코칩이라는 코스닥 상장사는 11월 7일, 총발행주식수의 65퍼센트에 해당하는 물량이 풀립니다. 회사 주식 세 개 중 두 개 가까이가 한꺼번에 시장에 나올 수 있다는 뜻입니다. 노브랜드도 11월 23일, 발행주식의 절반이 풀립니다.

이런 경우를 시장에서는 오버행이라고 부릅니다. 당장 팔린다는 보장은 없지만, 언제든 쏟아질 수 있는 잠재적 매도 물량이라는 뜻이죠. 대주주나 초기 투자자가 묶여 있던 지분을 풀리는 즉시 차익 실현에 나설 수 있다는 우려가 있고, 그 가능성 자체가 주가에 하방 압력으로 작용할 수 있습니다.

다만 모든 해제 물량이 같은 무게는 아닙니다. 해제 사유를 보면 코스닥시장 상장규정에 따른 물량이 6,848만 주로 가장 많고, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 따른 물량이 4,048만 주로 뒤를 잇습니다. 상장 규정에 따른 해제와 공시 규정에 따른 해제는 묶여 있던 배경이 다릅니다. 유가증권시장 상장규정에 따른 물량은 24만 주로 상대적으로 작습니다. 같은 "해제"라는 말로 묶이지만, 그 안의 성격은 조금씩 다른 겁니다.

그래서 남는 질문은 이겁니다. 지분이 풀린다고 해서 대주주나 기관이 실제로 바로 팔지는, 아무도 장담할 수 없습니다. 풀렸다는 사실과 팔았다는 사실은 다른 이야기니까요. 시장에서는 해제 일정과 유통물량 비중을 사전에 점검해야 한다는 조언이 나오는데, 결국 그 물량이 실제로 매물로 나올지는 각 종목의 상황에 따라 다르게 흘러갈 수밖에 없습니다.

정리하면, 오늘 핵심은 이겁니다. 11월에 52개사, 1억 923만 주의 의무보유가 풀리는데, 그 98퍼센트가 코스닥에 몰려 있고, 일부 종목은 전체 주식의 절반 이상이 한꺼번에 풀립니다. 보유 종목이 있다면 해제 일정이 언제인지, 그 비중이 얼마나 되는지 한 번 확인해볼 시점입니다.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS였습니다.