57일 만에 끝난 펀드, 수수료는 장기용이었다 지난해 목표수익률을 채우는 데 걸린 기간은 평균 105일이었습니다. 올 상반기에는 57일로 줄었습니다. 두 달이 채 안 되는 투자입니다. 그런데 이 펀드에 가입한 사람 10명 중 7명은 가입 시점에 판매수수료를 먼저 떼는 상품을 골랐습니다. 오래 들고 있을 사람에게 유리한 구조입니다.
9일 금융감독원에 따르면 올 상반기 공모 목표전환형 펀드 설정액은 3조 2,000억 원입니다. 지난해 연간 총 설정액 5조 2,000억 원의 61%를 반년 만에 채웠습니다. 같은 기간 가입자의 71.8%는 A클래스에 가입했습니다. A클래스는 가입할 때 판매수수료를 미리 떼는 상품입니다. 목표 달성까지 평균 57일이 걸리는 시장에서, 대다수가 장기 보유를 전제로 한 상품을 산 셈입니다.
이 펀드의 설정액은 2022년 1,000억 원 수준이었습니다. 2024년까지도 1조 4,000억 원에 그쳤습니다. 지난해부터 이어진 증시 호황과 함께 가입자가 크게 늘었고, 올 상반기 3조 2,000억 원까지 올라왔습니다. 3년 전과 비교하면 30배가 넘는 규모입니다. 목표수익률 달성 기간은 반대 방향으로 움직였습니다. 2024년 249일, 지난해 105일, 올 상반기 57일입니다. 증시 변동성이 커지면서 목표에 닿는 속도가 빨라진 결과입니다.
공모 목표전환형 펀드는 주식 같은 위험자산에 투자해 미리 정한 목표수익률에 도달하면 채권 같은 안전자산으로 갈아타 만기까지 운용하는 상품입니다. 목표를 언제 채우느냐에 따라 만기 자체가 달라지고, 만기 전에 환매하는 경우도 빈번합니다. 같은 펀드라도 비용 구조는 클래스별로 다릅니다. A클래스는 판매수수료를 먼저 떼는 대신 매년 붙는 판매보수율이 낮습니다. C클래스는 판매수수료가 없는 대신 판매보수율이 높습니다. 두 클래스의 총보수 비용은 통상 2년이 지나면 비슷한 수준이 됩니다.
2년이 기준선이라면, 2년보다 짧게 들고 있을 돈은 C클래스가 비용 면에서 유리합니다. 올 상반기 평균 달성 기간 57일은 2년의 10분의 1도 되지 않습니다. 그런데도 판매 비중은 A클래스가 71.8%였습니다. 달성 기간이 249일에서 57일로 줄어드는 동안에도 판매 구성은 장기 투자에 맞춰져 있었다는 뜻입니다. 금융감독원은 판매사들이 장기 투자에 유리한 상품을 추천한 결과 투자자가 비용 측면에서 손해를 보고 있다고 지적했습니다.
금감원 관계자는 "판매사가 소비자에게 목표전환형 펀드의 판매수수료 부담 등에 대해 충실히 설명하도록 지도해 건전한 시장질서를 확립해 나가겠다"고 말했습니다. 설명 책임을 투자자의 판단이 아니라 판매 창구에 둔 발언입니다. 다만 이는 지도 방침이며, 클래스별 판매 제한 같은 구체적 조치가 함께 제시된 것은 아닙니다.
목표전환형 펀드는 목표수익률에 닿는 시점에 따라 만기가 달라집니다. 즉 가입 시점에는 내가 얼마나 오래 들고 있을지 정해지지 않습니다. 그래서 확인할 것은 수익률보다 클래스입니다. 같은 펀드라도 A와 C는 비용이 붙는 방식이 다르고, 갈림길은 대략 2년입니다. 2년보다 짧게 끝날 가능성이 크다면 판매수수료를 먼저 떼는 구조가 유리한지 판매 창구에 되물어볼 수 있습니다. 올 상반기 이 펀드가 목표를 채우는 데 걸린 시간은 평균 57일이었습니다.
