아담스 스트리트, 아시아 자문위원회 출범 [시그널]

"아시아 자문위원회 출범으로 해당 시장에 대한 이해도를 높이고 주요 이해관계자들과의 관계를 강화할 것입니다." 수닐 미쉬라 아담스 스트리트 파트너스 프라이머리 투자 부문 파트너의 말입니다. 이 회사가 아시아에서 투자를 시작한 것은 20년도 더 전입니다. 이미 75억 달러 이상을 집행하고 50억 달러 이상을 회수한 뒤에, 이제 시장을 더 알아보겠다며 위원회를 만들었습니다. 순서가 거꾸로 보이는 이 결정이 무엇을 뜻하는지가 이번 발표의 핵심입니다.

아담스 스트리트 파트너스는 지난 9일 아시아 자문위원회를 출범했다고 밝혔습니다. 위원회는 회사의 아시아 사업 성장과 혁신을 지원하고, 지속가능한 발전 기반을 다지는 역할을 맡습니다. 참여 인사는 다섯 명입니다. 그렉 브라운 사모자본연구소장, 유진 정 에메랄드 힐 캐피탈 파트너스 매니징 파트너, 스티븐 미첼 CT 영국 하이 인컴 신탁 이사회 의장, 사이먼 필러 퍼시픽 에퀴티 파트너스 경영위원회 의장, 그리고 베테랑 투자가인 유진 웡입니다. 아담스 스트리트는 글로벌 사모투자 운용사입니다. 사모투자는 증권시장에 상장되지 않은 기업이나 자산에 직접 돈을 넣는 투자 방식을 말합니다.

회사가 아시아에서 투자를 이어온 기간은 20년 이상입니다. 그동안 이 지역에 집행한 금액은 75억 달러 이상, 이 가운데 회수한 금액은 50억 달러 이상입니다. 연간 투자 집행 규모는 5억 달러 수준입니다. 연 5억 달러라는 속도를 기준으로 보면, 75억 달러는 한두 해에 만들어질 수 있는 숫자가 아닙니다. 협력 관계를 유지하고 있는 운용사도 전 세계 500곳이 넘습니다. 즉 이번 위원회는 아시아 진출을 알리는 신호가 아니라, 이미 20년 넘게 쌓인 사업 위에 얹어진 장치입니다.

이번 발표에는 새 펀드 규모도, 신규 투자 대상도 없습니다. 대신 사람이 들어왔습니다. 위원들은 국제적 시각과 아시아 시장에 대한 통찰력을 바탕으로 아담스 스트리트의 아시아 지역 고위 임원진에게 조언을 제공합니다. 아시아 사업을 더 정교하게 만들고 확장하기 위한 전략적 자문이 이들의 역할이고, 업계 네트워크 강화도 함께 기대되는 부분입니다. 위원 구성을 보면 배경이 한곳에 몰려 있지 않습니다. 사모자본을 연구하는 학계, 운용사 경영진, 상장 신탁의 이사회 의장, 장기 경력의 개인 투자가가 한 테이블에 앉았습니다.

자문위원회는 이사회가 아닙니다. 경영진에게 전략적 조언을 제공하는 외부 전문가 기구이고, 의결권은 갖지 않습니다. 다섯 명이 합의한 내용이 그대로 투자 결정이 되는 구조가 아니라는 뜻입니다. 원문에 위원회의 임기나 회의 주기, 권한 범위에 관한 설명은 담기지 않았습니다. 따라서 이번 출범을 두고 아담스 스트리트의 아시아 투자 규모나 방향이 곧 바뀔 것이라고 읽는 것은 아직 근거가 없습니다. 현재 확인된 사실은 조언 기구가 새로 생겼다는 것까지입니다.

미쉬라 파트너는 위원회 출범의 효과로 두 가지를 들었습니다. 시장에 대한 이해도를 높이는 것, 그리고 주요 이해관계자들과의 관계를 강화하는 것입니다. 그는 이를 통해 "지역 내 고객과 파트너에 대한 서비스 수준을 한층 높일 수 있을 것"이라고 말했습니다. 회수 실적이 이미 50억 달러를 넘긴 운용사가 내세운 목표가 신규 투자 확대가 아니라 기존 고객과 파트너 관리라는 점은 눈에 띄는 부분입니다. 다만 이는 회사 측이 밝힌 기대이고, 성과로 확인된 내용은 아닙니다.

운용사가 자문위원회를 만들었다는 발표를 볼 때 확인할 것은 세 가지입니다. 위원회가 의결권을 가진 이사회인지 조언 기구인지, 위원들의 소속과 배경이 공개됐는지, 그리고 회사가 해당 시장에서 실제로 얼마를 넣고 얼마를 돌려받았는지입니다. 이번 발표에서는 위원 다섯 명의 이름과 소속, 아시아 누적 투자 75억 달러 이상과 회수 50억 달러 이상이라는 수치가 함께 공개됐습니다. 20년 넘게 투자한 뒤에 만든 위원회라는 순서는, 이 조직이 시장 진입용이 아니라 관리용에 가깝다는 점을 보여줍니다.