3B: 적립금의 91.9%를 원리금보장형에만 넣어둔 탓이에요. A: 안전하게 간다고 했는데 그게 문제였군요.
4B: 5년 누적 수익률 15.9%, 임금 상승률은 18.9%예요. A: 그 차이만큼 회사가 더 채워 넣어야 하는 거잖아요.
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DB형 수익률 불과 연 3.5%…“임금상승률 이상으로 올려야”
회사가 퇴직금 운용하는데, 5년 수익이 임금 상승보다 3%p 낮았다 지난해 한 회사의 DB형 퇴직연금 수익률은 3.5%였습니다. 같은 해 DC형은 8.5%, 개인형 IRP는 9.4%를 기록했습니다. 수익이 낮다는 것 자체가 문제가 아닙니다. DB형은 회사가 적립금을 굴리는 구조라, 수익이 낮으면 그 부족분을 회사가 채워 넣어야 합니다.
금융감독원과 고용노동부가 26일 공개한 자료에 따르면, 지난해 DB형 퇴직연금의 연간 평균 수익률은 3.5%였습니다. DC형(8.5%), IRP(9.4%)와 비교하면 절반에도 미치지 못하는 수준입니다. 금감원 관계자는 "사용자들이 원리금보장형 상품에 91.9%를 집중하는 보수적 운용 관행 때문"이라고 설명했습니다. 원리금보장형은 원금이 지켜지는 대신 수익도 낮습니다.
최근 5년을 놓고 보면 격차가 더 선명합니다. 같은 기간 DB형 누적 수익률은 15.9%였지만 근로자 평균 임금 상승률은 18.9%였습니다. 3%포인트 차이입니다. DB형은 퇴직 시점의 월급여에 근속 연수를 곱한 금액을 퇴직급여로 지급합니다. 임금이 오를수록 지급해야 할 퇴직급여도 늘어나는데, 적립금 수익이 임금 상승 속도를 따라가지 못하면 기업이 그 차이를 직접 메워야 합니다.
DB형 운용의 또 다른 문제는 자산과 부채의 시간 불일치입니다. 지난해 기준 근로자 평균 근속 연수는 7.1년입니다. 회사가 퇴직금을 지급해야 하는 시점이 평균 7.1년 뒤라는 뜻입니다. 그런데 DB형에서 운용되는 원리금보장형 상품의 83%는 만기가 3년 이내입니다. 자산은 2~3년 주기로 돌아가는데 부채는 7년 뒤에 확정됩니다. 이 간격이 벌어질수록 퇴직급여 부채가 자산보다 빠르게 커질 수 있습니다.
대책이 없었던 것은 아닙니다. 상시 근로자 300인 이상 사업장은 이미 목표수익률과 적립금 운용 방법 등을 담은 '적립금운용계획서(IPS)'를 작성하고 이에 따라 운용해야 합니다. 그럼에도 수익률이 임금 상승률을 밑도는 상황이 반복됐습니다. 이번 자료가 나온 배경입니다. 금감원은 퇴직연금사업자에게 개별 문서를 보내 컨설팅 역할을 강화하도록 독려할 예정이며, 고용부는 연말 모범 사용자·사업자를 선정해 포상할 계획입니다.
금감원과 고용부는 두 가지를 제안했습니다. 첫째, DB형 적립금의 목표수익률을 기업 근로자의 임금 상승률 이상으로 설정해야 한다는 것입니다. 둘째, 퇴직급여를 지급해야 하는 시점에 맞춰 자산의 투자 기간을 조정하는 '듀레이션 일치' 전략을 세워야 한다는 것입니다. 듀레이션은 투자 원금을 회수하는 데 걸리는 평균 기간을 뜻합니다. 두 기관은 이를 위해 퇴직연금사업자의 자문을 적극 활용하라고 권고했습니다. 고용부는 적립금 미충족 사업장에 대해 정기 감독과 과태료 부과 등 제재도 병행할 계획입니다.
내 퇴직연금이 DB형인지 DC형인지부터 확인하는 것이 출발점입니다. DB형이라면 수익률 관리는 회사 몫이지만, 회사의 적립 상황이 내 퇴직금 수급에 직결됩니다. 재직 중인 회사의 DB형 적립금이 법정 기준을 충족하는지 여부는 고용부 고객상담센터(국번 없이 1350)에서 확인할 수 있습니다. 지난해 DB형 수익률은 3.5%였습니다. 같은 해 평균 임금은 그보다 높은 속도로 올랐습니다. 그 차이는 지금 이 순간에도 어딘가의 재무팀에서 계산되고 있습니다.
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AI LENS 편집팀
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웹툰 대사 전문
회사가 대신 굴리는 퇴직금 — 그 수익률이 문제다.
B: 지난해 DB형 수익률이 3.5%에 그쳤어요. A: DC형은 8.5%인데요?!
B: 적립금의 91.9%를 원리금보장형에만 넣어둔 탓이에요. A: 안전하게 간다고 했는데 그게 문제였군요.
B: 5년 누적 수익률 15.9%, 임금 상승률은 18.9%예요. A: 그 차이만큼 회사가 더 채워 넣어야 하는 거잖아요.
A: 그럼 직원 입장에선 받을 돈이 줄어드는 건 아니죠? B: 회사가 못 채우면 수급권 자체가 흔들려요.
B: 평균 근속 7.1년인데, 투자 상품 만기는 3년 이내가 83%예요. A: 시기가 안 맞으면 부채가 자산보다 더 빨리 불어나겠네요.
B: 목표수익률 설정하고, 만기 구조도 맞춰야 해요. 혼자 하기 어려우면 사업자 자문을 받으세요. A: 300인 이상은 계획서도 써야 한다던데, 저희도 해당되네요.
회사 담당자 한 분이 퇴직연금 계좌를 들여다보고 있어요. 적립금은 쌓여 있는데, 퇴직을 앞둔 직원에게 줘야 할 금액이 그것보다 더 커져 있는 거예요. 차액은 회사 돈으로 메워야 합니다.
이게 지금 꽤 많은 기업에서 벌어지고 있는 일입니다.
확정급여형, 이른바 디비형 퇴직연금은 근로자가 받을 금액이 미리 정해져 있는 구조예요. 퇴직할 때 마지막 월급에 근속 연수를 곱한 값을 받는 거거든요. 회사가 그 돈을 미리 쌓아두고 운용하는 방식이죠.
그런데 문제는 그 적립금이 충분히 불어나지 않고 있다는 겁니다.
금융감독원과 고용노동부가 발표한 자료에 따르면, 지난해 디비형의 연간 평균 수익률은 삼 점 오 퍼센트였어요. 같은 기간 개인형 퇴직연금이 구 점 사 퍼센트였으니까, 절반도 안 되는 셈이죠.
왜 이렇게 낮을까요. 금감원이 지목한 이유는 하나예요. 회사들이 원리금보장형 상품에 몰아넣고 있기 때문입니다. 디비형 적립금의 구십 퍼센트 넘게가 그쪽에 쏠려 있어요. 안전하게 두고 싶은 마음은 이해가 가죠. 근데 거기서 문제가 생깁니다.
디비형에서 회사가 감당해야 하는 비용은 임금 상승률과 연결돼 있어요. 직원 월급이 오를수록 퇴직 때 줘야 할 돈도 커지거든요. 그러면 적립금도 그만큼 불어나 있어야 하는데, 지난 오 년 누적으로 따지면 임금은 십팔 점 구 퍼센트 올랐고 적립금 수익률은 십오 점 구 퍼센트에 그쳤어요. 약 삼 퍼센트포인트 차이가 나는 거예요. 그 차이만큼 회사가 추가로 채워 넣어야 합니다.
그런데 여기서 저는 이 대목이 좀 걸렸어요.
적립금을 단순히 덜 불렸다는 게 아니에요. 시간 구조가 안 맞는다는 겁니다. 직원이 퇴직하는 건 평균적으로 지금으로부터 칠 년쯤 뒤예요. 그러면 회사가 그 돈을 줘야 하는 시점도 칠 년 뒤죠. 그런데 지금 투자된 원리금보장형 상품의 대부분은 만기가 삼 년 이내예요. 칠 년짜리 빚을 지고 있으면서 이 삼 년짜리 자산을 굴리고 있는 거예요. 시간이 맞질 않으니까, 그 사이에 금리가 흔들리면 부채가 자산보다 훨씬 빠르게 커질 수 있어요.
이건 기업 실무자 혼자 판단하기 쉬운 문제가 아니에요. 언제 얼마나 퇴직자가 나올지, 금리 변화가 부채에 어떻게 영향을 주는지, 그걸 맞춰 어떤 자산에 어떤 비율로 투자할지. 그게 다 맞물려 있거든요. 그래서 금감원과 고용부는 퇴직연금사업자의 자문을 적극적으로 활용하라고 당부하고 있어요. 상시 삼백 인 이상 사업장은 목표수익률과 운용 방법을 아예 문서로 정해 운용해야 한다고도 했어요.
그러면서 연말에 잘 운용한 기업은 포상하고, 적립금이 부족한 사업장은 정기 감독과 과태료 부과도 병행한다고 했어요.
저는 이 부분에서 하나가 남아요.
이 제도를 쓰는 근로자 입장에서 보면, 자기가 받을 퇴직금은 이미 정해져 있어요. 회사가 잘 굴리든 못 굴리든 금액은 변하지 않아요. 그러니까 수익률은 내 문제가 아닌 것처럼 보이죠. 근데 회사가 충분히 쌓아두지 못하면, 회사가 힘들어지면 어떻게 될까요. 법적으로는 보호장치가 있지만, 회사가 재정적으로 버텨야 그게 작동한다는 전제가 있어요. 수익률이 낮다는 건 회사 얘기일 수도 있고, 결국 내 얘기일 수도 있습니다.
하나만 기억하신다면 이걸 가져가세요.
디비형 퇴직연금은 근로자가 안심하는 구조지만, 그 안심을 유지하는 건 회사의 운용 실력에 달려 있다는 것. 지금 내가 가입된 제도가 어느 쪽인지, 한 번 확인해볼 만한 시점이에요.
