거래소, 추석 연휴 전일 파생상품 야간거래 휴장

연휴 전날 밤, 거래 창구가 닫힙니다 9월 23일 오후 6시. 평소라면 코스피200 선물 화면이 다시 켜지는 시간입니다. 이번에는 켜지지 않습니다. 한국거래소가 추석 연휴 직전 파생상품 야간거래를 열지 않기로 했습니다. 처음 있는 일은 아닙니다. 명절마다 반복돼 온 결정입니다.

9일 한국거래소는 이달 23일 오후 6시부터 24일 오전 6시까지 운영 예정이던 파생상품 야간거래를 휴장한다고 밝혔습니다. 12시간짜리 거래 시간 하나가 통째로 사라지는 셈입니다. 대상은 일부 종목이 아니라 야간거래 전 상품입니다. 코스피200·미니코스피200·코스닥150 선물과 옵션 같은 주식 파생상품, 그리고 미국달러선물과 3년·10년 국채선물 등 금리·통화 파생상품이 모두 포함됩니다.

한국거래소는 2024년 6월 파생상품 자체 야간거래를 도입했습니다. 정규장이 끝난 뒤에도 밤 시간대에 선물과 옵션을 거래할 수 있게 한 제도입니다. 도입 이후 거래소는 명절 연휴 직전에는 야간거래를 열지 않아 왔습니다. 이번 추석도 예외가 아닙니다. 즉 23일 휴장은 갑작스러운 조치가 아니라, 1년 넘게 이어져 온 방식을 한 번 더 적용한 것입니다.

야간거래는 그 자체로 끝나는 시장이 아닙니다. 야간거래분은 직후 정규거래와 합산돼 청산되는 구조입니다. 만약 23일 야간거래가 정상적으로 열렸다면, 그날 밤 거래분은 연휴가 끝난 뒤인 28일 정규거래분과 합쳐져 청산됩니다. 결제되지 않고 남아 있는 계약, 즉 미결제 포지션이 연휴 내내 그대로 남는다는 뜻입니다. 그 사이 시장이 크게 움직여도 대응할 창구가 없습니다.

야간거래는 정규장 밖 시간에도 거래할 수 있게 만든 제도입니다. 그 문을 거래소가 직접 닫는 이유는 두 가지로 정리됩니다. 결제 불이행, 그리고 가격 급변입니다. 정규시장이 장기간 문을 닫는 동안 미결제 포지션이 길게 노출되면 시장 변동에 대응하기 어려워집니다. 거래소는 이런 위험을 사전에 차단하고, 시장 참여자의 리스크 관리 부담을 줄이는 차원에서 휴장을 결정했다고 설명했습니다.

이 방식은 한국만의 규칙이 아닙니다. 홍콩거래소(HKEX)와 대만거래소(TAIFEX) 등 아시아 주요 거래소도 장기 연휴 전일에 야간거래를 휴장하는 제도를 시행하고 있습니다. 한국거래소는 "향후에도 명절 등 장기 연휴 전일에는 야간거래 휴장 등을 통해 시장 참여자의 리스크 관리를 지원할 방침"이라고 밝혔습니다. 이번 한 번이 아니라, 앞으로도 같은 시점에 같은 조치가 반복될 가능성이 있다는 의미입니다.

23일 밤에는 야간거래가 없습니다. 선물이든 옵션이든, 국채선물이든 달러선물이든 마찬가지입니다. 포지션을 조정할 계획이 있다면 23일 정규거래 시간 안에서만 가능하다는 뜻입니다. 휴장 여부와 대상 상품은 한국거래소 공지를 통해 확인할 수 있습니다. 평소라면 켜졌을 오후 6시의 화면. 그 12시간은 이번 연휴에도 비어 있습니다.