미국 중간선거 의회 구도 하나로 코스피 연말 밴드가 통째로 달라지거든요 🗳️

코스피가 한 주 만에 3퍼센트 넘게 올랐습니다. 그런데 왜 투자자들은 여전히 불안해할까요.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS입니다. 2026년 11월 2일 기준으로 전해드립니다.

지난주 금요일 장이 끝났습니다. 코스피는 올랐고, 지수창은 초록색입니다. 그런데 누구도 안심하는 표정이 아닙니다.

왜 그럴까요. 지난 한 주 코스피는 꽤 거칠게 움직였습니다. 수요일과 목요일, 이틀 연속 3퍼센트, 6퍼센트 넘게 뛰면서 6000선을 다시 찍었습니다. 그런데 금요일엔 하루 만에 3퍼센트 넘게 빠졌습니다. 주간으로 보면 180포인트, 3.25퍼센트 오른 5730선에서 마감했지만, 그 안을 들여다보면 하루하루 롤러코스터였던 겁니다. 코스닥은 반대로 한 주 내내 밀리면서 724선까지 내려앉았습니다.

이게 한국만의 일이 아닙니다. 한국 장이 끝난 뒤, 미국에서 또 한 번 흔들렸습니다. 나스닥이 2.86퍼센트, S&P500이 1.82퍼센트 내렸습니다. 인텔이 하루 만에 30퍼센트 가까이 떨어지면서 반도체 지수 전체가 7퍼센트 넘게 꺾였습니다. 그러니까 한국 투자자들이 주말 동안 본 건, 자신들이 만들어낸 반등이 아니라 다음 날 미국에서 다시 깨질 수 있는 숫자였던 겁니다.

여기서 흔히 생각하는 건 "선거 결과가 좋으면 오르고, 나쁘면 내린다"는 단순한 그림입니다. 하지만 증권가의 시각은 조금 다릅니다. 대신증권은 민주당이 의회를 가져가거나, 양당이 나눠 갖는 경우엔 기존 전망을 그대로 유지한다고 봤습니다. 재정 확대에 대한 견제가 오히려 금리와 환율을 안정시킬 수 있다는 논리입니다. 반대로 공화당이 상·하원을 모두 가져가면, 재정 지출과 관세 법제화 우려로 전망치 하단이 4950까지 낮아질 수 있다고 봤습니다. 선거에서 어느 쪽이 이기느냐보다, 그 결과가 재정과 금리에 어떤 신호를 주느냐가 핵심인 셈입니다.

그런데 서상영 미래에셋증권 상무는 조금 다른 지점을 짚었습니다. 선거 승패 자체보다 그 이후 의회 구성에 따라 예산, 감세, 부채한도, 그리고 AI 관련 규제와 조사 강도가 달라질 수 있다는 겁니다. 그러니까 선거는 끝이 아니라, 또 다른 변수들이 풀려나오는 출발점이라는 얘기입니다.

수급 쪼개서 보면 더 선명합니다. 지난주 유가증권시장에서 외국인은 2700억 원 넘게 팔았고, 개인은 3조 원 넘게 팔았습니다. 그 물량을 받아낸 건 기관이었습니다. 2조 5000억 원 넘게 사들였지만, 그래도 주 후반 약세를 막아내진 못했습니다. 외국인이 사는 쪽으로 돌아서는지가 이번 주를 가를 변수로 꼽히는 이유입니다.

아직 풀리지 않은 건 이겁니다. 선거 결과가 나와도, 그게 바로 증시 방향을 결정짓는 건 아니라는 점입니다. 이경민 대신증권 연구원은 중간선거가 역사적으로 불확실성을 해소하는 이벤트였다고 말합니다. 그러면서도 반도체, 조선, 바이오는 어떤 결과가 나오든 부담이 없는 업종으로 꼽았습니다. 선거 다음날 표가 나오고 의석수가 정해져도, 그게 재정정책으로, 금리로, 다시 증시로 이어지는 데는 시간이 걸립니다. 그 사이 물가와 고용 지표들도 줄줄이 발표됩니다. 이번 주 한국 소비자물가부터 미국 ISM 지수, 민간고용, 고용보고서까지, 선거 못지않게 지켜봐야 할 숫자들이 겹쳐 있는 겁니다.

정리하면, 오늘 핵심은 이겁니다. 코스피는 한 주 동안 올랐지만, 그 상승은 안정적이지 않았고, 미국 중간선거라는 큰 변수를 앞두고 선 상태에서 만들어진 반등이라는 점입니다. 선거 결과 하나로 모든 게 결정되는 게 아니라, 그 결과가 재정과 금리, 외국인 수급으로 이어지는 과정을 끝까지 지켜봐야 한다는 게 지금 증권가가 공통적으로 하는 얘기입니다.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS였습니다.