1서울경제에 따르면 국고채 3년물 금리는 9월 말 4.011%에서 11월 6일 3.613%로 0.398%포인트 하락했습니다.
2같은 기간 5년물과 10년물도 각각 0.486%포인트, 0.554%포인트 떨어졌습니다.
3반면 3개월 만기 CD 금리는 3.22%에서 3.34%로 올라 1년 10개월 만의 최대치를 기록했습니다.
4우리와 하나 등 주요 은행의 기업대출은 60~70%가 CD에 연동돼 있어 중소기업의 이자 부담이 커질 수 있습니다.
어떻게 볼까요?
취향대로 골라보세요 — 같은 기사를 네 가지 방식으로 만나요
CD 금리가 0.12%포인트 오르는 동안 국고채는 0.4%포인트 떨어졌거든요 📂
요즘 금리 뉴스 보면 다 내린다고 하는데 왜 내 대출 이자는 그대로인지 궁금하셨나요? 안전자산으로 돈이 몰리면서 국채 금리는 떨어지고 있는데 CD 금리만 반대로 뛰고 있어요. 기업대출 상당수가 CD에 묶여 있어서 그 역주행이 누군가의 부담으로 이어질 수 있어요.
01/ 03📰 소식국채 금리는 왜 떨어지고 있나요
AI 인프라 투자가 늦어질 수 있다는 우려가 번지면서 안전자산 선호가 커졌어요. 국고채 3년물 금리는 9월 말 4.011%에서 11월 6일 3.613%로 0.398%포인트 떨어졌어요. 같은 기간 5년물은 0.486%포인트, 10년물은 0.554%포인트 하락했어요. 9월만 해도 미 연준 금리 인상과 프랑스 재정위기로 미 국채금리가 5.3%까지 올랐던 걸 떠올리면 흐름이 완전히 바뀐 셈이에요.
02/ 03🔍 실체CD 금리는 왜 혼자 거꾸로 가나요
CD 금리만 국채와 반대로 움직이는 데는 이유가 있어요. 한국은행의 금리 인상 가능성에 은행들이 연말 자금을 미리 확보하려고 CD 발행을 늘렸기 때문이에요. 지난달 CD 발행액은 7조 7750억 원으로 올해 최대치를 기록했어요. 3개월 만기 CD 금리는 3.22%에서 3.34%로 0.12%포인트 올라 1년 10개월 만의 최대치를 찍었어요.
03/ 03💸 숫자이 격차가 중소기업에 왜 문제인가요
CD 금리 상승이 그대로 기업 이자 부담으로 옮겨갈 수 있어요. 우리와 하나 등 주요 은행의 기업대출은 60~70%가 CD에 연동돼 있어요. 국채 금리는 내려가는데 대출 기준이 되는 CD 금리는 오르니 체감 이자는 오히려 늘어날 수 있어요. 김은기 삼성증권 연구원은 "한은 금리 인상과 연말 계절적인 자금 수요를 감안하면 단기금리 상승세는 연말까지 지속될 것"이라고 설명했어요.
💡 한 가지만 기억한다면
국채 금리가 내려도 CD에 연동된 기업대출 이자는 오를 수 있어요. 연말까지 단기 자금 조달 여건이 어려워질 것이라는 전망이 많은 만큼 CD 연동 대출을 쓰는 기업은 이자 흐름을 따로 챙겨볼 필요가 있어요.
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✍️ 에디터 노트
CD 금리가 왜 국채와 반대로 가냐고 물으면 답은 은행의 연말 자금 확보 수요예요. 그 수요가 언제 꺾일지는 결국 한국은행의 다음 결정에 달려 있어요.
같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS입니다. 2026년 11월 8일, 금융계 소식을 기준으로 전해드립니다.
작은 공장을 운영하는 사장님이 은행 창구에서 대출 서류를 받아듭니다. 분명 요즘 금리가 내린다는 뉴스를 봤는데, 이번 달 이자가 또 올랐습니다. 고개를 갸웃합니다.
이상한 일이 아닙니다. 실제로 지금 국고채 금리는 뚜렷하게 내려가고 있습니다. 9월 말 4%대였던 3년물 국고채 금리가 11월 들어 3.6%대로 내려왔습니다. 5년물도, 10년물도 비슷하게 떨어졌습니다. 안전한 자산으로 돈이 몰리고 있다는 신호입니다.
왜일까요. 최근 인공지능 관련 투자가 지연될 수 있다는 전망이 나오면서, 주식시장이 흔들리고 있습니다. 불안할 때 돈은 보통 안전한 쪽, 그러니까 국채 같은 곳으로 움직입니다. 그래서 국고채 금리가 떨어지는 겁니다.
그런데 공장 사장님이 느끼는 이자는 국고채가 아니라 다른 지표를 따라갑니다. 양도성예금증서, 흔히 CD라고 부르는 금리입니다. 이게 거꾸로 오르고 있습니다. 9월 말 3.22%였던 3개월짜리 CD 금리가 11월 들어 3.34%까지 올랐습니다. 1년 10개월 만에 가장 높은 수준입니다.
이게 한 사람만의 일이 아닙니다. 우리은행과 하나은행 같은 주요 은행들을 보면, 기업대출의 상당 부분, 60에서 70퍼센트 정도가 이 CD 금리에 연동돼 있습니다. 열에 여섯 일곱은 CD가 오르면 그대로 이자가 오르는 구조라는 뜻입니다. 국고채만 보고 금리가 내릴 거라 기대했던 중소기업들이 정작 받는 통지서는 반대 방향인 셈입니다.
여기서 다소 의외의 지점이 있습니다. 보통은 시장이 불안해지면 모든 금리가 같은 방향으로 움직일 거라 생각하기 쉽습니다. 하지만 지금은 국고채와 CD가 서로 다른 길을 가고 있습니다. 이유는 간단합니다. 한국은행이 금리를 올릴 수 있다는 가능성이 있고, 은행들이 연말 자금을 미리 확보하려고 CD 발행을 늘렸기 때문입니다. 실제로 10월 CD 발행액이 올해 들어 가장 많았습니다. 공급이 늘면 금리가 떨어져야 할 것 같은데, 수요가 그보다 더 급하게 늘어난 겁니다.
9월만 해도 상황이 지금과 달랐습니다. 미국 연방준비제도의 금리 인상, 프랑스의 재정 불안 같은 요인들이 겹치면서 글로벌 국채금리가 치솟았던 시기였습니다. 당시 미국 10년물 국채금리는 한때 5.3퍼센트까지 올라갔습니다. 지금은 그 흐름이 꺾이고 국채금리가 내려가는 국면으로 바뀌었습니다. 다만 CD만큼은 이 흐름을 따라가지 않고 있는 겁니다.
그래서 남는 질문은 이겁니다. 이 역주행이 언제까지 이어질까. 삼성증권의 김은기 연구원은 한국은행의 금리 인상 가능성과 연말 계절적 자금 수요를 감안하면, 단기금리 상승세가 연말까지 이어질 수 있다고 내다봤습니다. 다시 말해 CD에 발이 묶인 중소기업들의 부담이 당장 풀리지는 않을 수 있다는 뜻입니다. 다만 이건 전망이고, 한국은행이 실제로 금리를 올릴지, 연말 자금 수요가 예상만큼 거셀지는 아직 확정되지 않았습니다.
정리하면, 오늘 핵심은 이겁니다. 뉴스에서 금리가 내린다는 소식을 듣더라도, 내 대출이 어떤 금리에 연동돼 있는지에 따라 체감은 전혀 다를 수 있다는 점입니다. 국고채와 CD는 지금 다른 방향을 보고 있고, 그 차이를 만드는 건 결국 은행의 자금 사정과 한국은행의 다음 선택입니다.
