미국 증시는 올랐는데 코스피만 300포인트 빠졌다고요

미국 선거 결과가 나왔는데, 왜 뉴욕 증시는 웃고 서울 증시는 울었을까요.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS입니다. 2026년 11월 5일, 한국거래소 발표를 기준으로 오늘 이야기를 시작합니다.

그날 아침, 서울 여의도의 트레이더들 화면은 온통 빨간색이었습니다. 코스피가 열리자마자 밀리기 시작했고, 장이 끝날 때까지 한 번도 제대로 반등하지 못했습니다.

같은 시각, 뉴욕에서는 다우지수가 뛰고 있었습니다. 미국 중간선거가 끝나면서 불확실성이 걷혔다는 안도감, 거기에 이란 전쟁 종전 기대감까지 겹쳐서 국제유가는 내리고 국채금리와 달러도 약세를 보였습니다. 교과서적인 안도 랠리였죠.

그런데 서울은 정반대였습니다. 왜 그랬을까요.

이번 중간선거에서 민주당이 다수 의석을 가져가는, 이른바 블루 웨이브가 나타났습니다. 문제는 이 결과가 미국 반도체 산업, 특히 AI 데이터센터 쪽에 규제가 강해질 수 있다는 신호로 읽혔다는 겁니다. 트럼프 행정부가 밀어온 대규모 설비투자 정책에 힘이 빠질 수 있다는 불안감이, 그대로 한국 반도체주로 옮겨왔습니다.

숫자로 보면 체감이 더 선명합니다. 코스피는 전날보다 300포인트 넘게 빠지면서 5400선 아래로 내려갔습니다. 이 구간이 깨진 건 지난 4월 초 이후 처음이었습니다. 코스닥도 5퍼센트 넘게 밀리면서 석 달여 만에 600대로 되돌아갔습니다.

삼성전자는 하루 만에 7퍼센트대로 떨어졌고, SK하이닉스는 9퍼센트 넘게 빠졌습니다. 두 회사를 합쳐서 하루 동안 사라진 시가총액이 193조 원 가까이 됩니다. 국가 예산 한 해치에 맞먹는 돈이 장 하나 만에 증발한 셈입니다.

이게 두 회사만의 문제는 아니었습니다. 반도체 장비주를 포함해서 AI 관련 밸류체인에 속한 종목들이 거의 다 같은 날 같은 방향으로 밀렸습니다. 외국인은 코스피에서 3조 원 넘게 팔아치웠고, 이날까지 닷새 연속 매도 우위였습니다. 특정 종목의 개별 악재가 아니라, 업종 전체를 흔든 흐름이었다는 뜻이죠.

다만 다른 측면도 있습니다. 미국에서는 같은 이유로 오히려 오른 기업들이 있었습니다. 아마존이나 마이크로소프트 같은 하이퍼스케일러들은, 데이터센터 투자 속도가 조절되면 자본지출 부담이 줄어들 거라는 기대로 주가가 올랐습니다. 똑같은 규제 우려인데, 반도체를 만드는 쪽과 데이터센터를 쓰는 쪽에서 받아들이는 방식이 갈린 겁니다.

그래서 지금 시장이 묻고 있는 건, 이 변동성이 얼마나 갈 것인가입니다. KB증권 프라임클럽의 민재기 부장은 국내 증시가 메모리반도체 기업 비중이 워낙 높아서 당분간 변동성은 피할 수 없을 거라고 말했습니다. 그러면서 민주당의 정책 추진에 트럼프 대통령이 거부권으로 맞서는 상황이 이어지면, 결국 실적이 좋은 기업의 주가만 선별적으로 오를 수 있다는 전망도 내놨습니다.

정치의 셈법과 시장의 셈법이 당분간 같은 방향으로 가지 않을 거라는 얘기입니다. 그 사이에서 반도체 투자 속도가 실제로 얼마나 늦춰질지, 그리고 그게 언제까지 이어질지는 아직 누구도 확정적으로 답하지 못하고 있습니다.

정리하면, 오늘 핵심은 이겁니다. 같은 선거 결과를 놓고 뉴욕은 안도했고 서울은 흔들렸습니다. 그 차이의 중심에는 AI 데이터센터 규제가 한국 반도체 산업에 미칠 영향에 대한 불안이 있었고, 이 불안이 해소될지는 아직 지켜봐야 하는 단계입니다.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS였습니다.