세노바메이트 월평균 처방 5만 건 돌파, 회사 목표치를 증권사가 앞서 추정했거든요 📋

한 알에 4만 원 가까이 하는 약이 있습니다. 그런데 이 약 하나가, 한 회사의 분기 실적을 통째로 바꿔놓았다면 어떨까요.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS입니다. 2026년 11월 5일, SK바이오팜이 올해 3분기 실적을 발표한 날 기준으로 이야기를 시작해보겠습니다.

미국의 어느 뇌전증 환자가 매달 병원을 찾아 같은 약을 처방받습니다. 이름은 엑스코프리. 한국 제품명으로는 세노바메이트입니다. 이 사람 혼자가 아닙니다. 지난 3분기, 석 달 동안 미국에서만 처방이 15만 2천 건 가까이 나왔습니다. 한 달에 5만 건을 처음으로 넘어선 겁니다.

이 약을 만든 곳이 SK바이오팜입니다. 미국에서는 직접 판매를 하고 있습니다. 보통 신약을 해외에 낼 때는 현지 제약사에 판권을 넘기는 경우가 많은데, 이 회사는 처음부터 직접 팔겠다는 쪽을 택했습니다. 초기엔 비용이 많이 드는 길이었죠. 영업망도 직접 깔아야 하고, 마케팅도 직접 해야 하니까요.

그 선택이 이번 3분기에 숫자로 돌아왔습니다. SK바이오팜은 3분기 매출 2584억 원, 영업이익 1163억 원을 기록했다고 밝혔습니다. 전년 같은 기간보다 매출은 34.8%, 영업이익은 65.9% 늘었습니다. 분기 매출로는 역대 최대치입니다. 그리고 영업이익이 일회성 수익 없이 1000억 원을 넘은 것, 이번이 처음입니다.

이게 한 분기만의 반짝 실적이 아니라는 점도 짚어볼 부분입니다. 올해 1분기부터 3분기까지 누적 영업이익이 3031억 원입니다. 작년 한 해 전체 영업이익보다 992억 원이 더 많습니다. 아직 4분기가 남았는데, 벌써 작년 연간치를 훌쩍 넘어선 거죠.

실적을 끌어올린 힘은 역시 미국 매출입니다. 세노바메이트의 3분기 미국 매출은 1억 5681만 달러, 원화로 2236억 원입니다. 전년보다 26.4% 늘었습니다. 신약 하나가 회사 전체 실적의 방향을 거의 결정하는 모습입니다.

다만 다른 측면도 있습니다. 이번 이익 개선에는 용역수익도 한몫했습니다. 로열티나 아시아 임상 관련 매출, 단계별 기술료 같은 것들이 289억 원 들어왔습니다. 세노바메이트 하나만의 이야기는 아니라는 거죠. 그리고 신규 환자 처방 수는 월평균 1800건 선을 유지하는 수준이었습니다. 처방 총량은 늘었지만, 새로 약을 쓰기 시작하는 환자 수 자체가 폭발적으로 늘어난 건 아니라는 뜻입니다.

4분기를 바라보는 시선은 조금 갈립니다. SK바이오팜은 연간 미국 매출 목표를 최대 5억 8000만 달러로 제시했는데, 약가 할인이나 리베이트 같은 매출 차감 요인을 감안해서 보수적으로 잡은 수치라고 설명합니다. 반면 하나증권은 3분기 처방량을 근거로 이보다 1900만 달러 높은 5억 9900만 달러를 추정치로 내놨습니다. 회사의 공식 목표와 증권가의 추정 사이에 간극이 있는 셈입니다.

여기에 또 하나 변수가 있습니다. 지난 9월, 일본 파트너사인 오노약품공업이 세노바메이트의 일본 판매 허가를 받았습니다. 하나증권 김선아 연구원은 이번 허가로 판매망이 넓어진 만큼, 해외 로열티와 원료의약품 공급 매출이 꾸준히 발생할 것으로 전망한다고 진단했습니다. 다만 이것도 전망입니다. 실제로 일본 시장에서 얼마나 빠르게 처방이 늘지는 아직 지켜봐야 하는 부분입니다.

정리하면, 오늘 핵심은 이겁니다. 미국에서 직접 팔기로 한 신약 하나가 회사의 체질을 바꿔놓았다는 것, 그리고 그 성장이 처방 건수 증가와 용역수익이라는 두 축으로 함께 받쳐지고 있다는 것입니다. 다만 회사의 보수적인 목표치와 증권가의 더 높은 추정치 사이에서, 4분기 실제 숫자가 어느 쪽에 더 가까울지는 아직 열려 있는 질문입니다.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS였습니다.