애플 매출 1,144억 달러 선방, 중화권 부진이 남긴 다음 분기 변수 🐉

아이폰 신제품을 샀는데, 가격이 백 달러나 올랐습니다. 그런데도 잘 팔렸습니다. 그런데 왜 애플은 중국 얘기만 나오면 말이 조심스러워질까요.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS입니다.

현지 시간으로 지난 2일, 애플이 올해 4분기 실적을 내놨습니다. 7월부터 9월까지, 석 달치 성적표입니다.

숫자부터 그려보겠습니다. 매출 발표 직후, 시장은 안도했습니다. 전망치를 웃돌았거든요. 그런데 같은 발표 안에서, 중국 매출 숫자가 나오는 순간 분위기가 바뀝니다. 한 장의 성적표 안에 두 개의 표정이 있는 겁니다.

이번 분기는 애플 새 CEO 체제에서 처음 공개한 실적이었습니다. 시장이 유독 유심히 들여다본 이유가 거깁니다. 전년 같은 기간보다 매출이 12퍼센트 늘었고요, 블룸버그가 예상했던 수치보다 더 많이 팔았습니다. 주당 순이익도 애널리스트들 전망을 넘겼습니다.

아이폰만 떼놓고 보면 더 흥미롭습니다. 이번 분기에 나온 아이폰 십팔 시리즈, 그 판매 효과가 실적에 반영된 건 분기 말 단 8일치뿐입니다. 접는 아이폰인 아이폰 듀오는 10월에야 나왔으니, 이번 실적엔 아예 안 들어가 있고요. 그런데도 아이폰 매출은 시장 추정치를 넘어섰습니다. 8일치만 계산에 넣었는데도 그렇습니다.

왜 이런 결과가 나왔을까. 배경을 짚어볼 필요가 있습니다. 메모리 반도체 가격이 급등하면서 부품 비용이 치솟았고, 애플은 신작 가격을 전작보다 백 달러 올렸습니다. 소비자가 더 비싼 값을 치르고 산 셈인데, 그 인상분이 고스란히 매출에 반영됐다는 분석이 나옵니다. 판매량이 늘어서가 아니라 단가가 올라서 매출이 좋아 보일 수 있다는 얘기입니다.

이건 애플 한 회사만의 이야기가 아닙니다. 메모리 공급난은 스마트폰 업계 전체가 겪고 있는 문제입니다. 부품값이 오르면 완제품 가격도 따라 오르고, 그 부담은 결국 소비자에게 넘어갑니다. 애플의 이번 실적은, 그 흐름을 가장 먼저 보여준 사례인 셈입니다.

여기서 반전이라면 반전일 대목이 나옵니다. 전체 매출은 좋았는데, 중화권 매출은 예상치에 못 미쳤습니다. 아이패드 매출도 마찬가지로 월가 전망보다 낮았습니다. 전체 그림은 웃고 있는데, 중국 쪽 숫자만 혼자 가라앉아 있는 모양입니다.

중화권은 애플에게 그냥 여러 시장 중 하나가 아닙니다. 가장 중요한 축 가운데 하나입니다. 거기서 기대만큼 못 팔았다는 건, 전체 매출이 좋아 보여도 안심할 수 없다는 신호로 읽힙니다. 총마진율, 그러니까 팔아서 남기는 비율도 시장 전망보다 높게 나왔는데, 이 좋은 숫자들 사이에서 중국 매출 하나가 유독 눈에 걸리는 이유도 그래서입니다.

다만 이걸 중국 시장 전체가 무너지고 있다는 신호로 보기엔 아직 이릅니다. 이번 분기엔 아이폰 십팔 시리즈 효과가 겨우 8일치만 들어갔고, 아이폰 듀오는 아예 반영이 안 됐습니다. 다음 분기, 그러니까 이 신제품들 효과가 온전히 들어간 성적표를 봐야 더 분명해질 문제입니다.

남는 질문은 이겁니다. 지금 전체 매출이 좋은 건, 애플이 잘 팔아서일까요, 아니면 비싸게 팔아서일까요. 그리고 중국에서 주춤한 이 흐름이, 일시적인 재고 조정 같은 것일지, 아니면 더 근본적인 경쟁력 문제일지. 이번 실적 발표 하나로는 아직 답이 나오지 않습니다.

정리하면, 오늘 핵심은 이겁니다. 애플은 시장 기대를 넘는 성적표를 냈지만, 그 안에 가격 인상이라는 변수가 숨어 있고, 동시에 중국이라는 핵심 시장에서 균열이 보이기 시작했다는 겁니다. 숫자 하나로 안심하기엔, 아직 다음 분기까지 지켜봐야 할 게 많습니다.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS였습니다.