1서울경제에 따르면 애플 4분기 매출은 전년 동기 대비 12% 늘어난 1,144억 8,000만 달러로 시장 예상치를 웃돌았습니다.
2하지만 메모리 재고액이 전 분기 대비 31.1%, 전년 대비 154.3% 급증하며 공급난 부담이 커졌습니다.
3중화권 매출은 175억 4,000만 달러로 예상치에 미달했고, 다음 분기 가이던스도 시장 최고 기대치를 넘지 못했습니다.
4존 터너스 CEO는 메모리 비용 인상이 12월 이후에도 계속될 것으로 내다봤습니다.
어떻게 볼까요?
취향대로 골라보세요 — 같은 기사를 네 가지 방식으로 만나요
애플 4분기 매출은 기대를 넘었는데, 연말 이후에도 메모리 비용이 계속 문제라네요
신형 아이폰 사려고 가격표 보고 놀라셨나요? 그 가격 인상 뒤에는 메모리값 폭등이 있었어요. 애플은 성수기 실적까지 이 여파가 이어질 거라고 밝혔는데, 숫자로 선방한 분기 실적에도 주가는 왜 떨어졌을까요.
01/ 04📰 소식애플 실적, 겉으론 괜찮았다던데요?
애플 4분기 매출은 전년 동기 대비 12% 늘어난 1,144억 8,000만 달러로 블룸버그 예상치(1,134억 7,000만 달러)를 넘었어요. 주당순이익도 2.10달러로 애널리스트 예상치 2.00달러를 웃돌았죠. 아이폰 매출 역시 575억 8,000만 달러로 추정치를 뛰어넘었는데, 신작 가격을 전작보다 100달러 올린 효과가 반영된 결과라는 분석이 나와요. 숫자만 보면 무난한 분기였던 셈이에요.
02/ 04🔍 실체그럼 주가는 왜 떨어진 걸까요?
다음 분기 매출 성장률 가이던스가 시장 최고 기대치에 못 미쳤던 게 문제예요. 애플은 7~10% 성장을 예상한다고 밝혔는데, 이는 애널리스트 평균 전망(6.1%)은 넘지만 일부 증권사의 10% 이상 전망에는 못 미쳐요. 매출총이익률 전망치(45~46%)도 평균 예상치 46.3%에 미달했어요. 여기에 중화권 매출이 175억 4,000만 달러로 예상치(187억 5,000만 달러)보다 낮게 나오면서 불안감이 더해졌어요.
03/ 04💸 숫자메모리값, 도대체 얼마나 뛴 건가요?
메모리 재고액이 3분기 110억 9,000만 달러에서 4분기 145억 4,000만 달러로 전 분기 대비 31.1% 급증했어요. 전년 동기 대비로는 154.3%나 늘었죠. 공급 개선을 위해 부품사와 맺은 제조 구매 의무도 6월 분기부터 9월 분기까지 330억 달러 늘었어요. 존 터너스 CEO는 "현재 메모리 가격 변동은 전례 없는 현상"이라며 12월 이후에도 비용 인상이 이어질 것으로 본다고 말했어요.
04/ 04⚠️ 다른 시각이 상황, 위기일까 일시적 진통일까
메모리 공급난을 둘러싼 평가는 엇갈려요.
우려 시각
CFO는 메모리 비용이 12월 포함 분기에도 "계속해서 어려운 문제"가 될 거라 밝혔고, COO는 기기 가격 추가 인상 가능성도 배제하지 않았어요.
선방 시각
신제품 효과로 이번 분기 아이폰 매출은 이미 시장 기대를 넘어섰고, 전체 가이던스도 애널리스트 평균치보다는 높아요.
공급난 장기화가 다음 성수기 실적에 얼마나 더 반영될지가 관심사예요.
💡 한 가지만 기억한다면
애플은 메모리 공급난이 12월 이후에도 끝나지 않을 거라고 스스로 못 박았어요. 이번 분기 실적이 좋았던 건 신제품 가격 인상 효과 덕인데, 그 인상의 원인이 사라지지 않았다는 점이 핵심이에요.
🗳️ 투표 애플의 다음 분기 실적, 어떻게 될 것 같나요
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✍️ 에디터 노트
CEO가 팀 쿡에서 존 터너스로 바뀐 뒤 첫 실적 발표라 시장의 관심이 유독 높았어요. 왜 중화권 매출만 유독 예상치를 밑돌았는지는 이번 콘퍼런스콜에서 구체적으로 설명되지 않았어요.
아이폰을 새로 산 사람들은 이번 분기 애플이 잘 됐다고 생각할 겁니다. 그런데 애플 주가는 왜 떨어졌을까요.
같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS입니다. 이번 분기 실적은 지난 2일, 현지 시간 기준으로 발표됐습니다. 그 콘퍼런스콜 내용을 오늘 함께 짚어보겠습니다.
실적 발표 당일 저녁, 애플 주가는 시간외 거래에서 4% 가까이 빠졌습니다. 숫자만 보면 이상한 일입니다. 매출도 늘었고, 이익도 예상을 넘겼으니까요.
애플의 이번 4분기, 그러니까 7월부터 9월까지 매출은 작년보다 12퍼센트 늘었습니다. 시장이 예상했던 수치보다 더 잘 나온 숫자였습니다. 주당 순이익도 예상치를 넘겼습니다. 아이폰 매출만 떼어놓고 봐도 추정치를 웃돌았습니다. 분기 말에 겨우 여드레치만 반영된 신작, 아이폰 18 시리즈 판매분까지 고려하면 선방했다는 평가가 나왔습니다.
그런데 주가는 떨어졌습니다. 이유는 다음 분기 이야기 때문입니다.
애플은 다음 분기, 10월부터 12월까지 매출이 7퍼센트에서 10퍼센트 사이로 늘 거라고 내다봤습니다. 증권사들이 평균으로 예상했던 수치, 6.1퍼센트보다는 높습니다. 그런데 일부 증권사는 10퍼센트 이상을 기대하고 있었습니다. 애플이 내놓은 전망이 그 상단에는 못 미친 겁니다. 기대보다 낮았다는 평가가 나온 이유입니다.
왜 이런 보수적인 전망이 나왔는지, 애플 경영진이 직접 설명했습니다.
존 터너스 애플 최고경영자는 이번이 팀 쿡에서 바뀐 뒤 첫 실적 발표였는데, 콘퍼런스콜에서 "현재 메모리 가격 변동은 전례 없는 현상"이라고 말했습니다. 6월 분기보다 메모리 비용이 올랐는데, 재고를 쌓아둔 효과와 다른 부품값을 아낀 걸로 일부 상쇄했다는 설명이었습니다. 그러면서 다음 분기에는 메모리 비용이 더 오를 거라고, 그리고 12월 이후에도 비용 인상이 이어질 거라고 밝혔습니다.
이게 한 회사만의 사정은 아닙니다. 메모리 반도체는 스마트폰, 노트북, 서버 어디에나 들어가는 부품입니다. 애플이 겪는 비용 부담은 메모리를 쓰는 모든 전자제품 업계가 비슷하게 느끼고 있는 흐름입니다. 애플은 이번 분기에만 제조 구매 의무, 다시 말해 부품 공급사와 미리 약속해둔 구매 금액을 330억 달러 늘렸습니다. 메모리를 더 확보하려고 선제적으로 돈을 묶어둔 셈입니다. 그 결과 애플이 쌓아둔 메모리 재고액은 석 달 사이 30퍼센트 넘게 불어났습니다. 1년 전과 비교하면 두 배 반 가까이 늘어난 수치입니다.
다만 이번 실적에서 메모리 문제만 있었던 건 아닙니다. 중화권 매출이 예상치에 못 미쳤습니다. 애플에게 중국은 가장 중요한 시장 가운데 하나인데, 이번 분기 그 지역 판매가 기대보다 저조했습니다. 아이패드 판매도 월가 예상보다 낮게 나왔습니다. 메모리 비용 부담과 중국 시장 둔화, 두 가지가 겹치면서 다음 분기 전망을 더 조심스럽게 잡을 수밖에 없었다는 해석이 나옵니다.
여기서 남는 질문이 하나 있습니다. 애플은 이미 신작 가격을 전작보다 100달러 올렸습니다. 메모리 비용 인상이 12월 이후에도 계속된다면, 추가 가격 인상이 있을지가 관심입니다. 공급망을 총괄하는 사비 칸 최고운영책임자는 가격 인상 가능성을 배제하지 않는다고 밝혔습니다. 다만 구체적으로 언제, 어느 제품에 적용될지는 아직 나온 게 없습니다.
소비자 입장에서는 다음 신작 가격이 또 오를지, 메모리 공급난이 언제쯤 풀릴지가 궁금할 수밖에 없습니다. 애플 스스로도 12월 이후까지 비용 인상이 이어질 거라고 말한 상황이라, 이 불확실성은 당분간 이어질 걸로 보입니다.
정리하면, 오늘 핵심은 이렁니다. 애플의 이번 분기 성적표 자체는 나쁘지 않았습니다. 문제는 다음 분기 이야기였고, 그 중심에는 메모리 공급난과 중국 시장 부진이 있었습니다. 숫자가 좋은데 주가가 떨어지는 날, 그 이유는 보통 과거가 아니라 다음에 숨어 있습니다.
