반도체 수출에 경상흑자 461억弗…호황의 ‘낙수효과’는 제한적 [Pick코노미]

수출이 역대 두 번째로 많이 남았다는데, 왜 체감은 안 될까요.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS입니다.

지난 8일, 한국은행이 2026년 8월 국제수지 잠정치를 내놨습니다. 오늘 이야기는 이 8월 수치를 기준으로 합니다.

한 번 상상해보시겠어요. 항구에 컨테이너가 쉴 새 없이 실려 나갑니다. 배는 계속 떠나고, 들어오는 돈은 쌓입니다. 그런데 그 항구 옆 도시의 일자리 게시판은, 지난달과 거의 똑같습니다.

8월 경상수지 흑자가 461억 달러를 넘었습니다. 역대 최대였던 6월에 이어 두 번째로 큰 규모죠. 석 달 연속 400억 달러를 웃돌았습니다.

이걸 끌어올린 건 반도체입니다. 통관 기준으로 8월 반도체 수출이 1년 전보다 세 배 넘게 늘었거든요. 2배도 아니고, 세 배입니다.

숫자만 보면 호황입니다. 그런데 이 호황을 만들어내는 자리에 사람이 얼마나 필요한지, 그 얘기는 조금 다릅니다.

한은 산업연관표에는 '취업유발계수'라는 지표가 있습니다. 최종수요 10억 원이 생길 때, 그 산업에서 직접 또 간접으로 몇 명의 일자리가 따라오는지를 보는 숫자죠.

2024년 반도체의 이 수치가 1.54명입니다. 전 산업 평균의 5분의 1 수준이에요. 1년 전보다도 내려갔습니다.

쉽게 말하면 이렇습니다. 10억 원어치 수요가 생겨도, 반도체에서는 한 명 반 정도의 일자리가 만들어진다는 겁니다.

여기서 조금 다른 측면도 있습니다.

같은 기간 반도체가 만들어내는 부가가치의 비중은 크게 올랐습니다. 2023년 38퍼센트대에서 2024년에는 절반을 넘겼거든요. 반면 반도체 취업자 수는 1퍼센트 남짓 늘었습니다.

돈이 남는 속도와 사람이 늘어나는 속도가 벌어진 겁니다. 산업이 나빠진 게 아니라, 산업의 구조가 그렇게 바뀐 거죠.

그래서 남는 질문은 이겁니다.

수출로 들어온 돈이, 어떤 경로로 내수와 고용까지 내려오느냐. 한은 금통위에서도 앞서 이런 지적이 나왔습니다. 반도체의 고용 유발 효과가 크지 않고 수혜가 일부 기업에 집중되면 다른 산업으로 퍼지는 효과도 제한될 수 있다는 겁니다.

제한될 수 있다. 확정이 아니라 가능성을 말한 표현입니다. 아직 결론이 난 사안은 아니라는 뜻이기도 하죠.

정리하면, 오늘 핵심은 이겁니다. 수출 흑자는 역대급이지만, 그 흑자를 만든 산업은 일자리를 많이 만드는 구조가 아니라는 것. 지표가 좋다는 말과 체감이 좋다는 말은 같은 말이 아닙니다.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS였습니다.