1서울경제에 따르면 삼성바이오로직스는 3분기 매출 1조 4903억 원, 영업이익 6401억 원을 기록하며 시장 전망치를 웃돌았습니다.
2록빌 공장 매출 반영과 5공장 가동 확대가 실적 개선을 이끌었습니다.
3법원의 쟁의행위 금지 범위 확대로 노조 2차 총파업이 연기되면서 신규 수주 확대 가능성도 커졌습니다.
4키움증권은 4분기에도 성장세가 이어질 것으로 전망하며 연간 매출 성장률 전망치를 20%로 상향했습니다.
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파업 연기가 삼성바이오로직스 신규 수주 기대로 이어지는 거거든요 🔬
삼성바이오로직스 실적 소식, 어디서 한 번 보셨나요? 환율도 떨어지고 파업 여파도 있었는데 예상보다 좋은 성적표가 나왔어요. 노조 파업 변수까지 정리되면서 다음 수순이 뭘지 궁금해지는 시점이에요.
01/ 04📰 소식3분기 성적표, 예상보다 좋았다고요?
삼성바이오로직스가 3분기 매출 1조 4903억 원, 영업이익 6401억 원을 기록했어요. 매출은 전년 동기 대비 19%, 영업이익은 1% 늘었어요. 시장 전망치였던 매출 1조 3569억 원, 영업이익 6114억 원을 각각 9.8%, 4.7% 웃돈 수치예요. 환율 하락과 5월 총파업 여파가 있었는데도 선방한 셈이에요.
02/ 04🔍 실체뭐가 실적을 끌어올렸나요?
미국 록빌 공장 매출이 반영된 게 가장 큰 변수예요. 1~4공장은 완전 가동 중이고 5공장 생산량도 늘고 있어요. 3분기 평균 환율이 전 분기보다 5% 떨어진 악조건에도 성장세를 유지한 배경이에요. 다만 제품 구성 변화와 록빌 공장 반영으로 매출원가율은 전년 동기 대비 9%포인트 오른 51%를 기록했어요.
03/ 04💸 숫자4분기와 연간 전망은 어떻게 바뀌었나요?
키움증권은 4분기 매출을 전년 동기 대비 11% 증가한 1조 4336억 원, 영업이익은 25% 증가한 6620억 원으로 내다봤어요. 이에 따라 올해 매출 성장률 전망치를 기존 15~20%에서 20%로 올려잡았어요. 록빌 공장의 생산·매출 기여 확대와 이연됐던 생산 물량 반영이 근거예요. 인수 절차가 진행 중인 CDMO 기업 폴리펩타이드의 실적 반영도 내년부터 본격화될 전망이에요.
04/ 04🔍 실체파업 연기가 왜 수주와 연결되나요?
법원이 노조의 쟁의행위 금지 범위를 넓히면서 2차 총파업이 연기됐어요. 생산 차질에 대한 고객사 우려가 줄어들면서 대규모 신규 수주 가능성도 커졌다는 분석이에요. 키움증권은 추가 수주가 확보되면 올해 말에서 내년 초 사이 6공장 착공도 기대할 수 있다고 봤어요.
💡 한 가지만 기억한다면
록빌 공장 매출 반영과 파업 리스크 완화가 겹치면서 삼성바이오로직스의 성장 스토리가 한층 탄탄해진 모양새예요. 관전 포인트는 추가 수주와 6공장 착공 여부예요.
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폴리펩타이드 인수는 왜 부담이 적다고 봤을까요. 개발 중인 파이프라인 등 자산이 제한적이라 과거 삼성바이오에피스 인수 때 같은 PPA 상각 부담 가능성이 낮다는 분석이 나왔어요. 신규 수주와 6공장 착공 여부는 다음 분기 확인할 대목이에요.
같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS입니다. 2026년 10월 22일 기준, 삼성바이오로직스의 3분기 실적 이야기를 해보려고 합니다.
공장 한 곳에서 총파업이 예고돼 있었습니다. 노조는 한 차례 파업을 했고, 2차 총파업까지 준비하고 있었습니다. 생산 차질 우려가 당연히 따라붙었습니다. 그런 상황에서 나온 성적표입니다.
3분기 매출은 1조 4903억 원. 작년 같은 기간보다 19퍼센트 늘었습니다. 영업이익은 6401억 원으로 소폭 늘었는데, 중요한 건 이게 시장이 예상했던 숫자보다 높았다는 점입니다. 시장은 매출 1조 3569억 원 정도를 예상했는데, 실제로는 그보다 10퍼센트 가까이 더 나왔습니다. 키움증권이 22일 낸 보고서 내용입니다.
왜 이런 결과가 나왔을까. 미국 록빌 공장 매출이 처음으로 실적에 반영됐습니다. 그리고 국내 1공장부터 4공장까지는 완전 가동 상태였고, 5공장도 생산량을 계속 늘려가고 있었습니다. 공장을 더 돌렸고, 새 공장의 매출이 더해졌다. 숫자가 늘어난 이유는 결국 이 두 가지였습니다.
이게 삼성바이오로직스 한 곳만의 이야기는 아닙니다. 바이오 의약품을 대신 만들어주는 CDMO 산업 전체가 지금 생산 능력 확보 경쟁을 벌이고 있습니다. 공장을 늘리는 쪽이 주문을 더 받아오는 구조거든요. 록빌 공장도 그 경쟁 속에서 지어진 곳이고, 이번 실적은 그 투자가 숫자로 돌아온 첫 사례에 가깝습니다.
다만 좋은 소식만 있던 건 아닙니다. 3분기 평균 환율이 전 분기보다 5퍼센트 떨어졌습니다. 수출 비중이 큰 기업한테는 환율 하락이 보통 악재입니다. 5월에 있었던 총파업의 영향도 일부 실적에 반영됐습니다. 그런데도 시장 예상을 넘어선 겁니다. 매출원가율은 작년보다 9퍼센트포인트 올라 51퍼센트를 기록했는데, 이건 제품 구성이 바뀌고 록빌 공장 실적이 섞이면서 생긴 변화입니다. 이익의 질을 따지자면 아주 깨끗한 성장은 아니었다는 뜻입니다.
그럼 남은 질문은 이겁니다. 2차 총파업은 아직 끝난 게 아닙니다. 법원이 쟁의행위 금지 범위를 넓히면서 일단 연기가 됐을 뿐입니다. 키움증권은 이 연기 덕분에 고객사들의 생산 차질 우려가 줄어서, 오히려 신규 수주가 늘어날 수 있다고 봤습니다. 수주가 늘면 올해 말이나 내년 초쯔음 6공장 착공도 가능하다는 전망도 내놨습니다. 그런데 이건 전망일 뿐이고, 노사 관계가 다시 어떻게 흐를지는 아무도 확정할 수 없는 부분입니다.
여기에 또 하나, 인수 절차가 진행 중인 CDMO 기업 폴리펩타이드 얘기도 있습니다. 내년부터 이 회사 실적이 본격적으로 반영될 전망인데, 키움증권은 이 회사가 신약 파이프라인 같은 자산이 많지 않아서, 과거 삼성바이오에피스를 인수했을 때처럼 회계상 상각 부담이 크게 발생할 가능성은 낮다고 분석했습니다. 다만 이것도 아직 인수 절차가 끝난 게 아니라서, 실제로 어떻게 반영될지는 더 지켜봐야 하는 대목입니다.
정리하면, 오늘 핵심은 이겁니다. 삼성바이오로직스는 노조 파업이라는 불확실성 속에서도 새 공장의 힘으로 시장 예상을 넘어선 실적을 냈습니다. 그런데 그 성장의 질과 앞으로의 파업 변수, 수주 확대 여부는 여전히 열려 있는 문제입니다. 키움증권은 목표주가 200만 원과 매수 의견을 유지했지만, 이는 한 증권사의 전망이라는 점을 참고할 필요가 있습니다.
