HBM4E 내년 상반기 양산 일정, 글로벌 메모리 기업 중 삼성이 처음 꺼냈거든요 🏁

숫자 하나가 전부를 설명해줄까요. 한쪽에선 영업이익이 백조 원을 넘었는데, 다른 한쪽에선 두 분기 연속 적자가 이어지고 있다면, 이 회사는 잘 되고 있는 걸까요.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS입니다. 이번 이야기는 2026년 10월 29일, 삼성전자의 3분기 실적 발표를 기준으로 합니다.

그날 콘퍼런스콜 현장을 상상해봅니다. 발표 자료 첫 줄에 영업이익 숫자가 뜹니다. 백조 원을 넘겼습니다. 글로벌 테크 기업 중 처음 있는 일이라고 합니다.

그런데 그 콘퍼런스콜에서 나온 또 다른 말이 있습니다. 내년 HBM 공급 물량이 이미 다 팔렸다는 겁니다. 아직 양산도 시작 안 한 제품의 다음 세대 물량까지 완판됐다는 얘기거든요. 삼성전자는 HBM4E, 그러니까 7세대 고대역폭메모리를 내년 상반기에 양산 시작하고, 하반기에 본격적으로 증산하겠다는 일정까지 내놨습니다. 메모리 기업 중에선 처음으로 이렇게 구체적인 차세대 일정을 공개한 겁니다.

왜 이렇게 서두르는가 하면, 맥락이 있습니다. HBM 시장에서 삼성전자는 한동안 주도권을 놓쳤던 회사거든요. 6세대인 HBM4 판매를 늘리면서 점유율을 빠르게 회복해온 흐름이 있었고, 이번 발표는 그 흐름을 7세대까지 이어가겠다는 신호로 읽힙니다. 한 분기 실적 발표가 아니라, 몇 년치 경쟁의 연장선에 있는 결정인 거죠.

이 성과가 회사 전체에 균등하게 퍼진 건 아닙니다. 반도체 부문, 그중에서도 메모리 사업 매출이 지난해 같은 기간보다 크게 늘면서 140조 원을 넘겼고, 반도체 부문 영업이익이 전체 영업이익의 거의 전부를 차지했습니다. 백 조 원짜리 실적의 거의 모든 무게가 한 부문에 쏠려 있다는 뜻입니다.

반면 스마트폰과 TV, 가전을 담당하는 디바이스경험 부문은 이번에도 적자를 냈습니다. 두 분기 연속입니다. 매출은 50조 원대를 유지했지만, 영업손실을 피하지 못했습니다. 같은 회사 안에서 한쪽은 역사적 실적을 쓰고, 다른 한쪽은 적자를 이어가고 있는 셈이죠.

다만 다른 측면도 있습니다. 이번 발표에서 삼성전자는 30조 원 규모의 현금 배당을 확정했습니다. 그런데 이게 전부는 아닙니다. 잔여 주주환원 재원으로 남겨둔 돈이 따로 있는데, 그 규모가 55조에서 75조 원 사이로 아직 범위로만 제시돼 있습니다. 구체적인 액수와 집행 방안은 내년 1월 말에야 나옵니다. 지금 확정된 배당은 전체 그림의 일부일 뿐이라는 거죠.

그래서 남는 질문이 있습니다. 반도체 쪽 호황이 이 정도로 크다면, 디바이스경험 부문의 적자는 전체 실적에 가려진 채 계속 방치될 것인가, 아니면 별도의 전환점이 필요한 상황인가. 그리고 완판됐다는 HBM4E 물량이 실제 양산과 증산 일정대로 맞춰질지도 아직 지켜봐야 할 대목입니다. 이 두 가지는 이번 발표만으로는 답이 나오지 않습니다.

정리하면, 오늘 핵심은 이겁니다. 삼성전자의 사상 최대 실적은 사실이지만, 그 실적은 회사 전체가 아니라 반도체, 그중에서도 메모리 사업에 거의 전부 의존하고 있다는 사실입니다. 디바이스경험 부문의 적자와 주주환원 재원의 나머지 그림은 아직 완성되지 않았습니다.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS였습니다.