코스피 제친 코스닥…반도체 소부장發 랠리 이어질까[선데이머니카페]

지수는 올랐는데, 왜 증권가는 아직 모르겠다고 할까요.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS입니다. 오늘은 10월 11일, 한국거래소 집계를 기준으로 코스닥 이야기를 해보겠습니다.

올여름, 코스닥 화면을 열어본 사람들의 표정을 한번 떠올려 보시겠어요. 7월 말, 지수는 600선까지 밀려 있었습니다. 봄까지 1000을 넘나들던 그 지수가 말이죠.

그런데 지금은 다릅니다. 8월에 올랐고, 9월에도 올랐고, 10월 6일에는 900선을 되찾았습니다. 석 달 만이었습니다.

그 사이 코스피는 반대로 움직였습니다. 이달 들어 코스닥이 4퍼센트 넘게 오르는 동안, 코스피는 3퍼센트 내렸거든요. 두 시장이 서로 다른 방향을 본 겁니다.

무엇이 올랐을까요. 반도체 소부장입니다. 소재, 부품, 장비를 묶어 부르는 말이죠.

삼성전자와 SK하이닉스 같은 대형주에 쏠려 있던 열기가, 그 뒤에서 장비를 만들고 후공정을 맡는 회사들로 번졌습니다. 8월부터 10월 초까지 이 업종의 대표 종목들은 두 달 만에 주가가 두 배를 넘겼습니다. 가장 많이 오른 종목은 두 배를 훌쩍 넘었고요.

돈도 따라 움직였습니다. 코스닥 하루 거래대금이 8월보다 45퍼센트 늘었거든요. 반대로 코스피 거래는 줄었습니다. 사람들이 큰 종목에서 작은 종목으로 자리를 옮긴 셈입니다.

LS증권 황산해 연구원은 이 흐름을 이렇게 봤습니다. 글로벌 인공지능 투자의 주도권이 메모리에서 맞춤형 반도체와 소부장, 사이버 보안으로 옮겨가고 있다는 겁니다. 코스닥이 소부장과 2차전지, 에너지로 도는 순환매에서 상대적으로 강했다고도 했습니다.

여기까지만 들으면, 시장이 좋아졌다는 이야기로 들립니다.

다만 다른 측면도 있습니다. 증권가에서는 이번 반등을 코스닥 전체의 체질이 바뀐 것으로 보기는 어렵다는 분석이 나옵니다.

이유는 두 가지입니다. 매수세가 반도체 몇몇 종목에 몰려 있다는 점. 그리고 높은 시장금리가 중소형 성장주에는 계속 부담이라는 점이죠. 외국인과 기관이 계속 살지도 아직 확인되지 않았습니다.

그러니까 지수는 올랐지만, 그게 기업들이 돈을 더 벌어서 오른 건 아니라는 겁니다. 아직은요.

그래서 다음 주가 분기점으로 꼽힙니다. 14일에 네덜란드 장비업체 에이에스엠엘, 15일에는 세계 최대 파운드리인 티에스엠씨가 실적을 내놓습니다.

증권가에서는 에이에스엠엘이 예상을 웃도는 성적을 내면 소부장 업종의 주가 부담이 덜어질 수 있다고 봅니다. 티에스엠씨가 설비투자를 늘리겠다는 기조를 확인해주면, 장비를 공급하는 회사들의 실적 기대도 올라갈 수 있다는 분석입니다.

반대로 기대에 못 미친다면, 이번 반등은 단기 순환매로 끝날 가능성이 있다는 전망도 함께 나옵니다.

결국 남는 질문은 하나입니다. 지금의 온기가 반도체 소부장 밖으로 번져나갈 수 있는지, 그리고 그게 실제 실적으로 이어지는지.

이건 다음 주 숫자가 답하게 될 부분입니다.

정리하면, 오늘 핵심은 이겁니다. 코스닥이 올랐다는 사실과, 코스닥이 좋아졌다는 판단은 아직 같은 말이 아니라는 것. 증권가가 신중한 이유가 바로 거기에 있습니다.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS였습니다.