규제 석 달 만에 단일종목 레버리지 ETF로 3154억 원 되돌아오다 🌀

코스피가 두 달 만에 20% 가까이 빠졌는데, 왜 개인들은 오히려 레버리지 상품을 사들였을까요.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS입니다. 오늘은 올해 10월 25일 기준으로, 이번 달 1일부터 23일까지 벌어진 일을 들여다보겠습니다.

주식창을 열었는데 코스피가 뚝뚝 떨어지고 있습니다. 그런데 매도 주문이 아니라 매수 주문을 넣습니다. 그것도 두 배로 움직이는 상품을요.

이런 투자자들, 올해 여름엔 한 발 물러나 있었습니다. 7월 말에 단일종목 레버리지 ETF, 그러니까 삼성전자나 SK하이닉스 같은 개별 종목의 하루 수익률을 두 배로 쫓아가는 상품에 대한 투자 규제가 강화됐거든요. 예탁금 요건이 까다로워지면서 개인들은 바로 매도 우위로 돌아섰습니다. 8월에도, 9월에도 계속 팔았습니다. 두 달 내내 순매도였죠.

그런데 10월 들어 분위기가 바뀌었습니다. 이달 1일부터 23일까지 개인은 삼성전자와 SK하이닉스 관련 레버리지 ETF 열네 종을 다시 사들이기 시작했습니다. 규제가 강화된 이후 처음으로 한 달 전체가 순매수로 돌아선 겁니다.

이게 한 사람의 선택이 아니라는 게 중요합니다. 같은 기간 코스피는 18.83%, 거의 5분의 1 가까이 급락했습니다. 그런데 바로 이 급락이 매수 심리를 자극한 걸로 풀이됩니다. 떨어질 만큼 떨어졌으니 반등할 거다, 그러니 지금 싸게 사두자는 계산이죠. 개별 종목 상품만이 아니라 지수 전체를 두 배로 쫓는 'KODEX 레버리지'에도 돈이 몰렸습니다. 한국거래소에 따르면 이 상품 하나에 1조 448억 원이 들어왔습니다. 반도체 업종 전체를 묶은 레버리지 상품에도 수천억 원이 유입됐습니다. 반도체 대형주의 반등, 그리고 지수 전체의 반등을 동시에 노린 매수세가 확인된 셈입니다.

다만 모두가 같은 방향을 본 건 아닙니다. 외국인은 결이 달랐습니다. 지수를 두 배로 쫓는 'KODEX 레버리지'는 외국인도 사들였지만, 동시에 정반대로 움직이는 '곱버스' 상품도 함께 사들였습니다. 지수가 더 떨어질 가능성에도 돈을 걸어둔 겁니다. 게다가 개별 종목 레버리지 상품에서는 오히려 팔았습니다. SK하이닉스 관련 상품을 순매도했고, 삼성전자 관련 상품은 소폭 순매수에 그쳤습니다. 지수 반등은 기대하면서도, 특정 종목에 대해서는 신중했다는 뜻으로 읽힙니다.

그렇다면 지금 남는 질문은 이겁니다. 이 반등 베팅이 실제 반등으로 이어질지, 아니면 두 달 전처럼 다시 꺾일지는 아직 아무도 확인하지 못했습니다. 삼성증권의 한수진 선임연구원은 국내 증시 급락 이후 지수 반등을 기대하는 강한 레버리지 매수세가 확인됐다고 분석했는데요. 이 분석이 맞다면 다음 달 흐름이 중요한 분기점이 될 겁니다. 급락 뒤에 오는 반등이 진짜인지, 아니면 또 한 번의 하락 구간인지는 시장이 답해줄 몫입니다.

정리하면, 오늘 핵심은 이겁니다. 규제로 발이 묶였던 개인 투자자들이 큰 하락장을 저가 매수의 기회로 보고 다시 움직였다는 것, 그리고 외국인은 같은 하락장에서 양쪽에 다 베팅하며 더 신중한 선택을 했다는 것입니다. 같은 급락 앞에서 전혀 다른 계산이 오갔다는 점, 이 대목을 기억해두시면 다음 뉴스를 볼 때도 도움이 될 겁니다.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS였습니다.