AI 데이터센터 기업 부도 가능성이 60%를 넘었다고요?

자고 일어나면 괜찮아질 줄 알았던 하락이, 다음 날도 이어지면 그때부터는 다른 질문이 생기죠. 이게 하루짜리 출렁임인지, 뭔가 바뀌고 있다는 신호인지.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS입니다.

이번 이야기는 현지 시각으로 10월 16일, 뉴욕 증시가 마감한 시점을 기준으로 합니다.

그날 새벽, 미국 증시 시세창을 열어본 사람이라면 아마 숨 한 번 참았을 겁니다. 반도체 관련 종목들이 줄줄이 빨간 화면, 아니 미국 기준으로는 파란 화면을 띄우고 있었거든요.

SK하이닉스와 관련된 미국 예탁증서는 6% 넘게 빠졌고, 마이크론과 AMD도 비슷한 폭으로 내렸습니다. 엔비디아, 마이크로소프트, 구글 모회사 알파벳, 메타까지 — 이름을 대면 다 아는 기술기업들이 거의 전부 하락 마감했습니다. 나스닥종합지수는 하루 만에 2% 넘게 빠졌습니다.

누군가는 이걸 보고 그냥 팔아버렸을 겁니다. 누군가는 반대로 더 사들였을 거고요. 어느 쪽이든, 그날 화면 앞에 있던 사람들에게는 똑같이 불안한 하루였을 겁니다.

왜 하필 그날이었을까요. 사실 이유는 한 가지가 아니었습니다.

첫 번째는 빚 걱정이었습니다. 요즘 AI 관련 기업들은 데이터센터를 짓느라 막대한 돈을 쓰고 있죠. 그 돈 대부분이 빌린 돈이라는 게 문제입니다. 클라우드 기업 코어위브라는 회사가 있는데, 데이터센터를 지어서 빅테크에 빌려주는 사업을 합니다. 이 회사의 5년 만기 신용부도스와프, 쉽게 말해 '이 회사가 망할 수도 있다'는 데 거는 보험료 같은 지표가 사상 최고치로 치솟았습니다. 시장이 매기는 가격으로는 이 회사가 5년 안에 부도날 가능성이 60%를 넘는다는 뜻이었습니다.

코어위브 주가는 이날 하루 만에 12% 가까이 떨어졌습니다. 비슷한 사업을 하는 다른 회사들, 네비우스그룹이나 아이렌 같은 곳도 비슷한 폭으로 하락했고요. AI한테 돈을 거는 쪽이 아니라, AI한테 땅과 전기를 빌려주는 쪽에서 먼저 균열이 보인 셈입니다.

여기서 흥미로운 지점이 하나 있습니다. AI 대응이 늦었다고 평가받던 애플은 그날 오히려 소폭 올랐습니다. 월마트, 일라이릴리, JP모건 같은 비기술주들도 올랐고요. AI에 가장 깊이 발을 담근 쪽이 가장 많이 빠지고, 거리를 둔 쪽이 버틴 하루였습니다.

두 번째 이유는 전혀 다른 데서 왔습니다. 바로 기름값입니다.

중동과 우크라이나, 두 전선에서 동시에 군사 충돌이 이어졌습니다. 런던 ICE선물거래소에서 브렌트유 선물은 하루 사이 3.72% 올라 배럴당 109.86달러에 마감했는데, 이게 5월 중순 이후 가장 높은 가격이었습니다. 뉴욕상업거래소의 서부텍사스산원유도 비슷하게 올라서, 7거래일 연속 상승세를 이어갔습니다.

호르무즈 해협을 지나는 원유 수출량이 이란 전쟁 전 평균의 70% 수준까지 줄었다는 집계가 나왔습니다. 하루 940만 배럴 정도로요. 거기에 예멘 반군이 사우디의 핵심 항구 도시를 공격하고, 우크라이나는 러시아 정유시설을 다시 타격하기 시작했습니다. 멕시코만 쪽에서는 허리케인 때문에 미국 원유 생산에도 차질이 생겼습니다.

빚에 대한 불안과 기름값 불안, 이 두 가지가 같은 날 겹쳤습니다. 둘은 서로 다른 이야기인데, 겹치는 순간 시장은 하나의 신호로 받아들인 겁니다. "뭔가 불안정하다"는 신호로요.

다만 모든 게 다 무너진 건 아니었습니다. 다우존스지수는 0.34% 내리는 데 그쳤습니다. S&P500도 1% 조금 넘게 내렸고요. 하락이 전 종목에 걸쳐 똑같이 일어난 게 아니라, 기술주 쪽에 몰려 있었다는 뜻입니다. 필라델피아반도체지수가 8거래일 연속 떨어진 건 글로벌 금융위기 때인 2008년 이후 가장 긴 내림세였다고 하는데, 이 숫자만 떼어놓고 보면 전체 시장보다 반도체 쪽이 유독 더 흔들렸다는 걸 보여줍니다.

여기서 아직 답이 안 나온 질문이 남습니다. 이게 AI 투자 열풍이 꺾이는 신호인지, 아니면 과도하게 쌓인 빚에 대한 일시적인 경고음인지. 코어위브 같은 회사의 부도 가능성이 시장 가격에 반영된 수치일 뿐, 실제로 그렇게 될지는 다른 이야기입니다. 유가 역시 전쟁 상황이 어떻게 흘러가느냐에 달려 있고요.

누구도 지금 이 시점에서 확답을 줄 수 있는 사람은 없습니다. 다음 거래일, 그다음 거래일을 더 봐야 아는 일입니다.

정리하면, 오늘 핵심은 이겁니다. AI에 돈을 가장 많이 쏟아부은 쪽이 가장 먼저, 가장 크게 흔들렸다는 것. 그리고 그 흔들림이 빚 걱정과 기름값, 서로 무관해 보이는 두 가지가 같은 날 겹치면서 커졌다는 것입니다. 투자 판단은 이 흐름이 더 분명해질 때까지 서두르지 않는 쪽이 안전할 수 있습니다.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS였습니다.