고점 대비 56% 내려앉은 SK하이닉스, 28일 실적 발표로 분수령 맞다 🪜

반 년 전 가격의 절반도 안 되는데, 왜 그 주식을 다들 다시 쳐다보고 있을까요.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS입니다. 2026년 10월 26일 기준으로 전해드립니다.

지난 6월 22일, SK하이닉스 주가는 291만 9000원이었습니다. 그리고 지난 20일, 122만 3000원까지 내려앉았습니다. 넉 달 사이 벌어진 일입니다.

누군가 6월에 이 주식을 샀다면, 지금 계좌는 반토막 아래로 내려가 있다는 뜻입니다. 고점을 찍었던 그날, 시장은 반도체와 인공지능 투자에 대한 기대로 가득 차 있었습니다. 그 기대가 넉 달 만에 꺾인 겁니다. 인공지능 투자가 정말 수익으로 돌아올지에 대한 의구심, 그리고 반도체 수요가 둔화될 수 있다는 우려가 계속 주가를 눌렀습니다. 투자자 개개인이 뭔가를 잘못 판단했다기보다, 시장 전체의 기대치가 바뀐 상황이라고 보는 게 맞을 겁니다.

이게 한 종목, 한 투자자의 문제가 아닌 이유가 있습니다. SK하이닉스는 코스피에서 가장 비중이 큰 종목 가운데 하나입니다. 이 회사 주가가 떨어지면 코스피 지수 자체가 흔들립니다. 실제로 지난 20일, 코스피 전체 시가총액에서 SK하이닉스가 차지하는 비중이 19.49%까지 내려갔습니다. 올해 5월 이후, 다섯 달 만에 가장 낮은 수준이었습니다. 지수를 보던 사람이라면 체감했을 겁니다. 한 종목의 부진이 코스피 전반의 분위기로 번져간 거죠.

다만 다른 측면도 있습니다. 지난 23일, 솔리다임이라는 회사의 미국 증시 상장 검토가 중단됐다는 소식이 나오면서 주가가 하루 만에 4.42% 올라 127만 7000원으로 마감했습니다. 솔리다임은 SK하이닉스의 미국 손자회사입니다. 상장 중단이라는, 겉보기엔 부정적일 수 있는 소식이 오히려 투자심리를 다독인 모양새입니다. 시장이 그만큼 불확실성 하나라도 줄어드는 걸 반기고 있었다는 뜻으로 읽힙니다. 그렇다고 이 반등이 추세를 되돌린 건 아닙니다. 여전히 고점 대비로는 56.3% 낮은 자리입니다.

그래서 남는 질문은 이겁니다. 이번 주 28일로 예정된 3분기 실적 발표가, 정말 주가의 방향을 바꿀 수 있을까요. 증권사들이 내놓은 3분기 영업이익 전망치 평균은 77조 562억 원입니다. 작년 같은 기간보다 여섯 배 가까이 늘어난 규모고, 직전 분기보다도 뚜렷하게 늘어난 숫자입니다. 숫자로는 나쁘지 않은 성적표가 예상되는 셈입니다. 그런데 주가는 왜 여태 눌려 있었을까요. 실적이 좋아도 주가가 안 움직이는 경우가 있거든요. 시장이 이미 좋은 실적을 예상해놓고 있었거나, 아니면 실적보다 더 신경 쓰는 다른 변수가 있다는 뜻일 수 있습니다. SK하이닉스는 지난 8월 발표한 40조 원 규모의 자사주 취득을 지난 21일까지 마쳤습니다. 대규모 매입이 끝난 지금, 시장은 다음 카드가 뭔지를 더 궁금해하는 분위기입니다. 메리츠증권 김선우 연구원은 이번 실적 설명회에서 기존 예상치를 넘어서는 강화한 주주환원 방안이 나올 가능성이 높다고 내다봤습니다. 그러면서 역사적 저점에 가까운 지금 밸류에이션과 그런 주주환원책이 맞물리면 실효적인 반등으로 이어질 수 있다고 전망했습니다. 다만 이건 한 증권사 연구원의 전망이고, 실제 발표 내용과 그 이후 반응은 아직 누구도 확정할 수 없는 영역입니다.

정리하면, 오늘 핵심은 이겁니다. 숫자로 보이는 실적과, 사람들이 느끼는 주가 사이에는 종종 간극이 있다는 겁니다. 영업이익이 크게 늘어난다는 전망이 나와도, 그게 바로 주가 반등으로 연결되는 건 아닙니다. 28일 실적 발표와 함께 어떤 주주환원 방안이 나올지, 그리고 시장이 그걸 어떻게 받아들일지는 아직 열려 있는 질문입니다.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS였습니다.