삼성전자 ‘역대급 실적’에도 외국인 지분율은 ‘금융위기 수준’ [이런국장 저런주식]

역대 최대 실적을 발표한 회사의 주식을, 외국인은 계속 팔고 있습니다. 왜일까요.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS입니다. 오늘은 10월 8일 한국거래소 집계를 기준으로, 반도체 대장주에서 벌어지고 있는 일을 짚어보겠습니다.

한 번 상상해봅시다. 분기 영업이익이 회사 역사상 가장 높게 나왔다는 발표가 나옵니다. 보통이라면 주식을 사려는 사람이 몰리겠죠. 그런데 창구 반대쪽에서는, 팔겠다는 주문이 멈추지 않습니다.

외국인 투자자들의 자리에서 보면 어떨까요. 이들이 보는 건 이번 분기 숫자 하나가 아닙니다. 돈을 어디에 둘지, 나라 단위로 비중을 조정하는 사람들이거든요. 실적이 좋아도 한국 시장에 둔 몫 자체를 줄이기로 결정했다면, 그 결정이 먼저 집행됩니다.

규모를 보면 짐작이 됩니다. 올해 들어 외국인이 코스피에서 팔아치운 물량이 백구십칠조 원을 넘었습니다. 한두 종목 이야기가 아니라는 뜻입니다.

삼성전자만 떼어놓고 보면 더 분명합니다. 올해 초 외국인 지분율은 쉰두 퍼센트대였습니다. 그게 지금 사십육 퍼센트대 초반입니다. 열 주 중 다섯 주 넘게 외국인 손에 있던 게, 이제 절반 아래로 내려왔습니다. 2008년 글로벌 금융위기 때와 비슷한 수준입니다.

여기서 눈여겨볼 지점이 있습니다. SK하이닉스도 지난달 말부터 50% 선이 무너졌고, 코스피 전기·전자 업종 전체의 외국인 보유율도 연초보다 내려왔습니다. 한 회사의 문제라기엔 범위가 넓습니다.

다만 다른 측면도 있습니다. 그 사이 코스피가 줄곧 내렸던 건 아닙니다. 상승세를 탔던 구간에서도 외국인 지분율은 아래쪽으로 곡선을 그렸습니다. 지수가 오르는 동안에도 팔고 있었다는 겁니다.

그래서 남는 질문은 이겁니다. 이게 언제까지 이어질까요.

이재원 유안타증권 연구원은 호실적만으로 외국인 수급의 구조적 전환을 기대하기 어려운 시장 환경이 이어지고 있다고 말했습니다. 복귀 시점을 미리 점치고 들어가기보다, 실제 매수 전환 조짐을 확인하고 매도 압력이 둔화하는 국면에서 분할로 대응해야 한다는 의견입니다.

정리하면, 오늘 핵심은 이겁니다. 실적과 수급은 다른 이야기라는 것. 회사가 잘하는 것과, 외국인이 한국 시장에 돈을 얼마나 둘지는 별개의 판단에서 나옵니다. 이번 사례는 그 둘이 어긋날 수 있다는 걸 보여줬습니다.

같은 뉴스, 네 가지 시선. AILENS였습니다.